周一，吉利德科学（Nasdaq: GILD）宣布将以最高78亿美元的总交易额收购癌症免疫治疗合作伙伴Arcellx（Nasdaq: ACLX），从而获得双方共同开发的多发性骨髓瘤疗法anito-cel的完全控制权。这笔交易是吉利德2020年以来最大规模的并购，标志着公司在其核心抗病毒业务面临压力之际，正加速向肿瘤学领域转型。
根据协议，吉利德将支付每股115美元的现金，较Arcellx上周五收盘价溢价79%；此外，若anito-cel的累计全球净销售额在上市后至2029年底达到60亿美元，Arcellx股东还将获得每股5美元的里程碑付款。交易预计于2026年第二季度完成。受此消息提振，Arcellx股价周一早盘大涨77.9%至114.06美元。
Anito-cel（anitocabtagene autoleucel）是一种靶向BCMA的下一代CAR-T疗法，用于治疗多发性骨髓瘤——一种复发率极高的血液癌症。目前该药物正接受美国食品药品监督管理局（FDA）的审评，作为四线治疗方案，预计将在2026年12月23日得到最终决定。申报基于I期研究和关键II期iMMagine-1研究的数据，临床结果显示anito-cel能够带来持久的缓解，且副作用较现有CAR-T疗法更可控。
吉利德董事长兼首席执行官Daniel O’Day表示：“此次收购体现了我们对anito-cel潜力的信心，我们希望以最快的速度将这种潜力带给多发性骨髓瘤患者。除了今年可能获批上市外，anito-cel有望随着时间的推移成为多发性骨髓瘤的基础疗法，包括向前线治疗拓展。”
多发性骨髓瘤CAR-T市场竞争激烈。强生与Legend Biotech合作的Carvykti于2022年上市，2025年销售额已达约19亿美元。RBC Capital Markets分析师Brian Abrahams指出，anito-cel可能具备优于Carvykti的安全性特征，若获批有望成为该领域的领先产品。
BMO Capital Markets分析师Evan Seigerman认为，这笔交易不仅让吉利德获得了后期管线资产，还将消除未来可能向Arcellx支付的至多15亿美元里程碑付款，从财务角度看颇为划算。
除了anito-cel，吉利德还将获得Arcellx专有的D-Domain平台。该平台旨在改进工程化免疫细胞识别肿瘤靶点的能力，有望支持未来包括体内疗法在内的细胞治疗研究。Arcellx的早期研发管线还包括针对急性髓系白血病和全身型重症肌无力的实验性疗法，这些都将并入吉利德的研发组合。
此次收购延续了吉利德近年来通过合作与并购扩充肿瘤管线的策略。2020年，吉利德以210亿美元收购Immunomedics，获得乳腺癌抗体偶联药物Trodelvy。此后，公司不断通过许可交易与早期合作锁定创新资产。本次直接买断合作伙伴，显示出在肿瘤学这一高竞争领域，大药企正越来越多地通过早期合作获得优先收购权，以避免日后高昂的竞标战。
随着COVID-19疗法Veklury销售下滑，以及核心HIV业务面临长期专利到期压力，吉利德亟需开辟新的增长曲线。公司预计，在anito-cel获得FDA批准后，该交易将从2028年起对每股盈利（EPS）产生增厚作用。
分析人士认为，anito-cel有潜力成为“数十亿美元级产品”，为吉利德在肿瘤领域奠定坚实基础。交易完成后，吉利德将全权负责anito-cel的全球开发与商业化，并加速其向前线治疗的推进。对于Arcellx而言，加入吉利德也将使其技术平台获得更广泛的资源支持，推动更多创新疗法的问世。
此次高达78亿美元的收购，不仅是对一款后期重磅药物的押注，更折射出吉利德在后疫情时代重塑自身、深耕肿瘤领域的战略决心。随着FDA审批期限临近，市场将密切关注anito-cel的最终命运及其能否兑现成为下一代细胞疗法领跑者的承诺。
