週一，吉利德科學（Nasdaq: GILD）宣佈將以最高78億美元的總交易額收購癌症免疫治療合作夥伴Arcellx（Nasdaq: ACLX），從而獲得雙方共同開發的多發性骨髓瘤療法anito-cel的完全控制權。這筆交易是吉利德2020年以來最大規模的並購，標誌著公司在其核心抗病毒業務面臨壓力之際，正加速向腫瘤學領域轉型。
根據協議，吉利德將支付每股115美元的現金，較Arcellx上週五收盤價溢價79%；此外，若anito-cel的累計全球淨銷售額在上市後至2029年底達到60億美元，Arcellx股東還將獲得每股5美元的里程碑付款。交易預計於2026年第二季度完成。受此消息提振，Arcellx股價周一早盤大漲77.9%至114.06美元。
Anito-cel（anitocabtagene autoleucel）是一種靶向BCMA的下一代CAR-T療法，用於治療多發性骨髓瘤——一種復發率極高的血液癌症。目前該藥物正接受美國食品藥品監督管理局（FDA）的審評，作為四線治療方案，預計將在2026年12月23日得到最終決定。申報基於I期研究和關鍵II期iMMagine-1研究的數據，臨床結果顯示anito-cel能夠帶來持久的緩解，且副作用較現有CAR-T療法更可控。
吉利德董事長兼首席執行官Daniel O’Day表示：“此次收購體現了我們對anito-cel潛力的信心，我們希望以最快的速度將這種潛力帶給多發性骨髓瘤患者。除了今年可能獲批上市外，anito-cel有望隨著時間的推移成為多發性骨髓瘤的基礎療法，包括向前線治療拓展。”
多發性骨髓瘤CAR-T市場競爭激烈。強生與Legend Biotech合作的Carvykti於2022年上市，2025年銷售額已達約19億美元。RBC Capital Markets分析師Brian Abrahams指出，anito-cel可能具備優於Carvykti的安全性特徵，若獲批有望成為該領域的領先產品。
BMO Capital Markets分析師Evan Seigerman認為，這筆交易不僅讓吉利德獲得了後期管線資產，還將消除未來可能向Arcellx支付的至多15億美元里程碑付款，從財務角度看頗為划算。
除了anito-cel，吉利德還將獲得Arcellx專有的D-Domain平臺。該平臺旨在改進工程化免疫細胞識別腫瘤靶點的能力，有望支持未來包括體內療法在內的細胞治療研究。Arcellx的早期研發管線還包括針對急性髓系白血病和全身型重症肌無力的實驗性療法，這些都將併入吉利德的研發組合。
此次收購延續了吉利德近年來通過合作與並購擴充腫瘤管線的策略。2020年，吉利德以210億美元收購Immunomedics，獲得乳腺癌抗體偶聯藥物Trodelvy。此後，公司不斷通過許可交易與早期合作鎖定創新資產。本次直接買斷合作夥伴，顯示出在腫瘤學這一高競爭領域，大藥企正越來越多地通過早期合作獲得優先收購權，以避免日後高昂的競標戰。
隨著COVID-19療法Veklury銷售下滑，以及核心HIV業務面臨長期專利到期壓力，吉利德亟需開闢新的增長曲線。公司預計，在anito-cel獲得FDA批准後，該交易將從2028年起對每股盈利（EPS）產生增厚作用。
分析人士認為，anito-cel有潛力成為“數十億美元級產品”，為吉利德在腫瘤領域奠定堅實基礎。交易完成後，吉利德將全權負責anito-cel的全球開發與商業化，並加速其向前線治療的推進。對於Arcellx而言，加入吉利德也將使其技術平臺獲得更廣泛的資源支持，推動更多創新療法的問世。
此次高達78億美元的收購，不僅是對一款後期重磅藥物的押注，更折射出吉利德在後疫情時代重塑自身、深耕腫瘤領域的戰略決心。隨著FDA審批期限臨近，市場將密切關注anito-cel的最終命運及其能否兌現成為下一代細胞療法領跑者的承諾。
