在当前科技股估值高企、市场波动加剧的背景下，寻找具备长期投资价值的标的成为投资者关注的焦点。本文将深入剖析两家被视作长期赢家的科技公司：内存芯片制造商美光科技（MU）与独立广告需求方平台The Trade Desk（TTD）。
美光科技是全球顶尖的内存芯片制造商之一。如同整个内存市场，其业务也遵循着繁荣与衰退的周期性规律。在经历了2023财年（截至2023年8月）因市场增长周期结束而导致的收入暴跌后，随着人工智能热潮为其业务注入强劲动力，美光科技在2024财年和2025财年迎来了惊人的反弹，收入分别激增62%和49%。
这一增长的核心驱动力来自于人工智能应用的爆发。为了处理最新的AI应用，全球数据中心正大规模升级基础设施，从而产生了对美光高带宽内存芯片和固态硬盘的旺盛需求。
分析人士认为，虽然美光科技通常跟随内存市场的盛衰周期，但当前由人工智能市场扩张驱动的增长周期可能将持续数年。从2025财年到2028财年，分析师预计其收入和每股收益的年均复合增长率将分别达到惊人的39%和78%。考虑到该股票目前仅以今年预期收益的13倍进行交易，这样的增长前景使其估值显得颇具吸引力。
The Trade Desk是全球领先的独立广告需求侧平台。其核心业务是为覆盖桌面端、移动端和联网电视平台的自动化广告销售广告位。尽管2023年至2024年间，全球宏观经济面临通胀、利率高企、地缘政治冲突等多重逆风，The Trade Desk依然展现出强劲的增长韧性，收入分别增长了23%和26%。
该公司的快速扩张得益于广告主策略的多元化转变。为保持这一增长势头，The Trade Desk正积极推出更多由人工智能驱动的工具、新的数据追踪解决方案。
从2024年到2027年，分析师预计The Trade Desk的收入和每股收益年均复合增长率将分别达到16%和22%。尽管以今年预期收益30倍的市盈率来看，该股票可能不算便宜，但它在持续扩张的数字广告市场中，正成功开辟出一个具有强大防御能力的细分领域，其长期价值不容小觑。对于寻求在科技领域进行长期布局的投资者而言，这两家公司分别代表了硬件基础设施和软件服务两个关键赛道的核心玩家。
