在當前科技股估值高企、市場波動加劇的背景下，尋找具備長期投資價值的標的成為投資者關注的焦點。本文將深入剖析兩家被視作長期贏家的科技公司：內存芯片製造商美光科技（MU）與獨立廣告需求方平台The Trade Desk（TTD）。
美光科技是全球頂尖的內存芯片製造商之一。如同整個內存市場，其業務也遵循著繁榮與衰退的週期性規律。在經歷了2023財年（截至2023年8月）因市場增長週期結束而導致的收入暴跌後，隨著人工智能熱潮為其業務注入強勁動力，美光科技在2024財年和2025財年迎來了驚人的反彈，收入分別激增62%和49%。
這一增長的核心驅動力來自於人工智能應用的爆發。為了處理最新的AI應用，全球數據中心正大規模升級基礎設施，從而產生了對美光高帶寬內存芯片和固態硬盤的旺盛需求。
分析人士認為，雖然美光科技通常跟隨內存市場的盛衰週期，但當前由人工智能市場擴張驅動的增長週期可能將持續數年。從2025財年到2028財年，分析師預計其收入和每股收益的年均復合增長率將分別達到驚人的39%和78%。考慮到該股票目前僅以今年預期收益的13倍進行交易，這樣的增長前景使其估值顯得頗具吸引力。
The Trade Desk是全球領先的獨立廣告需求側平台。其核心業務是為覆蓋桌面端、移動端和聯網電視平台的自動化廣告銷售廣告位。儘管2023年至2024年間，全球宏觀經濟面臨通脹、利率高企、地緣政治衝突等多重逆風，The Trade Desk依然展現出強勁的增長韌性，收入分別增長了23%和26%。
該公司的快速擴張得益於廣告主策略的多元化轉變。為保持這一增長勢頭，The Trade Desk正積極推出更多由人工智能驅動的工具、新的數據追蹤解決方案。
從2024年到2027年，分析師預計The Trade Desk的收入和每股收益年均復合增長率將分別達到16%和22%。儘管以今年預期收益30倍的市盈率來看，該股票可能不算便宜，但它在持續擴張的數字廣告市場中，正成功開闢出一個具有強大防禦能力的細分領域，其長期價值不容小覷。對於尋求在科技領域進行長期佈局的投資者而言，這兩家公司分別代表了硬件基礎設施和軟件服務兩個關鍵賽道的核心玩家。
