受人工智能技术加速渗透、多行业面临潜在颠覆风险影响，美国房地产服务类股票周三遭遇大幅抛售，投资者担忧该类公司长期依赖高人力成本、高佣金的中介服务模式，可能成为新一轮人工智能冲击下的“受害者”。
截至当日收盘，CBRE集团（CBRE.US）股价重挫逾12%，仲量联行（JLL.US）跌幅亦超过12%，Cushman & Wakefield（CWK.US）跌幅逼近14%。其中，CBRE与Cushman & Wakefield均创下自2020年新冠疫情引发市场暴跌以来的最大单日跌幅。
Keefe, Bruyette & Woods分析师Jade Rahmani在报告中指出，投资者正加速撤离那些收费偏高、人力密集、且商业模式被认为可能被人工智能技术颠覆的企业。但她同时提示，此轮抛售可能放大了人工智能对复杂交易撮合业务的短期影响，而长期影响仍需观察。
此次下跌使本就处于复苏困境中的商业地产行业再遭冲击。自疫情重塑办公需求形态、叠加高利率抑制交易规模以来，该行业始终未能摆脱低迷。尽管人工智能热潮在数据中心、高端办公空间租赁等领域带来结构性机会，但市场开始重新评估：人工智能在流程自动化、交易环节简化方面的演进，是否会持续挤压传统中介和经纪业务的生存空间。
为应对行业低谷，CBRE、仲量联行等主要公司近年持续拓展业务边界，逐步延伸至物业管理、资产评估及跨行业投资销售等领域，业务范围涵盖酒店、仓储、公寓以及生命科学实验室等，力求分散单一经纪业务所带来的周期性风险。
Rahmani将本次抛售定义为最新一轮“人工智能恐慌交易”的延续。过去一周多时间里，软件企业、私募信贷机构、财富管理公司及保险经纪商的股票已相继遭遇资金流出，房地产服务板块成为被波及的新目标。
然而，亦有机构认为市场反应过度。巴克萊分析师Brendan Lynch表示，考虑到当天并无新增重大利空信息，相关股票的跌幅显得过激。他指出，部分抛压源自市场对人工智能将冲击就业和商业地产需求的担忧，但这些风险并非突然出现，与前一交易日相比并无本质变化。
Jefferies分析师Joe Dickstein亦持类似观点，认为人工智能对租赁及资本市场业务的直接影响仍然有限。他指出，CBRE及其同业公司拥有显著的规模优势，包括多年积累的数据资产和深厚的行业关系，作为大型租赁和大额交易的核心中介，其市场地位短期内难以被撼动。
尽管分析人士普遍认为市场对人工智能短期风险的担忧可能被夸大，但Rahmani也承认，人工智能对行业的长期影响仍处于待观察状态。
