1911 Gold Corporation (TSXV: AUMB; OTCQB: AUMBF)
1911 Gold已作为曼尼托巴省的黄金标准——条件成熟、许可完备、品位出众。 1911 Gold：崛起中的黄金生产商、拥有创造强劲现金流的实力及坐拥矿区级增长的潜力。
国际金价本周大幅回调。受美元走强及加息预期升温打压，现货黄金一度重挫3%至5015美元附近，创近一个月最大单日跌幅。尽管金价波动剧烈，甚至高位跳水，但投资者对黄金的配置热情不降反升——2月全球黄金ETF录得53亿美元净流入，连续第九个月实现资金正增长，创下史上最强开局。
金价承压的直接推手来自两方面：一是美元走强，二是通胀预期演变带来的利率担忧。随着中东冲突升级，波斯湾产油国削减供应，布伦特原油一度逼近120美元/桶。油价飙升加剧了市场对美国通胀顽固的担忧，进而推高了对美联储维持高利率甚至进一步加息的押注。
较高的借贷成本和强势美元通常利空不计息的贵金属。此外，在全球股市持续动荡之际，黄金还充当了流动性来源——部分投资者选择抛售黄金以弥补其他资产的保证金需求。华侨银行策略师Christopher Wong解释称：“在地缘政治引发的市场压力时期，投资者有时会出售黄金以筹集现金。一旦这一阶段过去，地缘不确定性通常会支撑避险需求在回调时获得买盘。”
世界黄金协会最新报告显示，2月全球实物黄金ETF流入53亿美元，总持仓增加26吨至4171吨。叠加金价上涨，全球黄金ETF资产管理规模突破7000亿美元，达到创纪录的7010亿美元。需求主力来自北美，该地区贡献了47亿美元净流入，延续了长达九个月的投资需求。亚洲市场同样强劲，2月流入23亿美元。欧洲成为唯一流出区域，2月赎回18亿美元，但月末转为正流入，表明流出并非趋势性逆转。
对于金价回调与资金流入并存的局面，世界黄金协会高级市场策略师Joe Cavatoni表示，这恰恰反映了市场参与度的提升。
他指出，当前黄金市场年化波动率已升至25%—30%，远高于行业长期预期的15%左右。但波动率上升有三个正面含义：一是投资者对黄金的兴趣增加，自然会伴随价格波动加大；二是趋势动能带来交易活跃度；三是黄金与其他风险资产的波动日趋同步，说明市场深度在拓展。
Cavatoni强调，不必对短期波动过度解读。即使金价月初表现疲软，在一个充满不确定性的世界里，黄金的长期上升趋势很难就此终结。他同时提醒，真正需要警惕的是金融体系的结构性中断——如运输瓶颈、关税或市场基础设施问题带来的不可预测波动。
尽管金价短期陷入多空拉锯，但支撑因素依然稳固。
央行购金虽较过去三年高峰有所放缓，但官方部门买盘仍将持续为金价提供稳定性。中国央行2月继续增持黄金，购金周期已延长至16个月，凸显官方对黄金战略价值的认可。
Marex分析师Ed Meir在最新报告中指出，地缘冲突的走向将成为关键变量：如果冲突相对迅速结束，美元可能走弱，金价有望反弹；若战争持久，通胀和利率预期将进一步推高美元和国债收益率。他建议投资者暂时保持观望：“有买入的时候，有卖出的时候，也有只需要等待的时候。后者是目前的首选。”
总体而言，黄金市场正呈现明显的多空拉锯：强势美元和利率预期压制短期价格，而地缘风险、央行购金和ETF资金流入则构成坚实底部。市场正在等待下一个催化剂来打破僵局。
