1911 Gold Corporation (TSXV: AUMB; OTCQB: AUMBF)
1911 Gold已作為曼尼托巴省的黃金標準——條件成熟、許可完備、品位出眾。 1911 Gold：崛起中的黃金生產商、擁有創造強勁現金流的實力及坐擁礦區級增長的潛力。
國際金價本周大幅回調。受美元走強及加息預期升溫打壓，現貨黃金一度重挫3%至5015美元附近，創近一個月最大單日跌幅。儘管金價波動劇烈，甚至高位跳水，但投資者對黃金的配置熱情不降反升——2月全球黃金ETF錄得53億美元淨流入，連續第九個月實現資金正增長，創下史上最強開局。
金價承壓的直接推手來自兩方面：一是美元走強，二是通脹預期演變帶來的利率擔憂。隨著中東衝突升級，波斯灣產油國削減供應，布倫特原油一度逼近120美元/桶。油價飆升加劇了市場對美國通脹頑固的擔憂，進而推高了對美聯儲維持高利率甚至進一步加息的押注。
較高的借貸成本和強勢美元通常利空不計息的貴金屬。此外，在全球股市持續動盪之際，黃金還充當了流動性來源——部分投資者選擇拋售黃金以彌補其他資產的保證金需求。華僑銀行策略師Christopher Wong解釋稱：“在地緣政治引發的市場壓力時期，投資者有時會出售黃金以籌集現金。一旦這一階段過去，地緣不確定性通常會支撐避險需求在回調時獲得買盤。”
世界黃金協會最新報告顯示，2月全球實物黃金ETF流入53億美元，總持倉增加26噸至4171噸。疊加金價上漲，全球黃金ETF資產管理規模突破7000億美元，達到創紀錄的7010億美元。需求主力來自北美，該地區貢獻了47億美元淨流入，延續了長達九個月的投資需求。亞洲市場同樣強勁，2月流入23億美元。歐洲成為唯一流出區域，2月贖回18億美元，但月末轉為正流入，表明流出並非趨勢性逆轉。
對於金價回調與資金流入並存的局面，世界黃金協會高級市場策略師Joe Cavatoni表示，這恰恰反映了市場參與度的提升。
他指出，當前黃金市場年化波動率已升至25%—30%，遠高於行業長期預期的15%左右。但波動率上升有三個正面含義：一是投資者對黃金的興趣增加，自然會伴隨價格波動加大；二是趨勢動能帶來交易活躍度；三是黃金與其他風險資產的波動日趨同步，說明市場深度在拓展。
Cavatoni強調，不必對短期波動過度解讀。即使金價月初表現疲軟，在一個充滿不確定性的世界裡，黃金的長期上升趨勢很難就此終結。他同時提醒，真正需要警惕的是金融體系的結構性中斷——如運輸瓶頸、關稅或市場基礎設施問題帶來的不可預測波動。
儘管金價短期陷入多空拉鋸，但支撐因素依然穩固。
央行購金雖較過去三年高峰有所放緩，但官方部門買盤仍將持續為金價提供穩定性。中國央行2月繼續增持黃金，購金週期已延長至16個月，凸顯官方對黃金戰略價值的認可。
Marex分析師Ed Meir在最新報告中指出，地緣衝突的走向將成為關鍵變量：如果衝突相對迅速結束，美元可能走弱，金價有望反彈；若戰爭持久，通脹和利率預期將進一步推高美元和國債收益率。他建議投資者暫時保持觀望：“有買入的時候，有賣出的時候，也有只需要等待的時候。後者是目前的首選。”
總體而言，黃金市場正呈現明顯的多空拉鋸：強勢美元和利率預期壓制短期價格，而地緣風險、央行購金和ETF資金流入則構成堅實底部。市場正在等待下一個催化劑來打破僵局。
