在科技巨头纷纷加码人工智能基础设施投资的浪潮中，数据库与云计算巨头甲骨文公司（ORCL）正通过裁员来极致压缩成本，为其宏大的AI愿景腾挪资金。据知情人士透露，这家拥有16.2万名员工的科技集团已通知员工，新一轮裁员将影响上万人，旨在将更多资源从低回报环节转向高增长的AI数据中心基础设施建设。对于裁员消息，甲骨文方面拒绝置评。
投资者对甲骨文在处理AI工作负载的超大规模数据中心上的巨额资本支出感到不安。尽管受地缘政治局势缓和影响，公司股价本周反弹约5%，但今年迄今累计跌幅已超25%。为应对庞大的资金需求，甲骨文曾在2月初宣布，计划在2026年通过债务和股权结合的方式筹集至多500亿美元，用于扩张云基础设施，以服务包括英伟达、Meta、OpenAI等在内的核心客户。
来自华尔街的分析师普遍对甲骨文的裁员举措表示支持。巴克莱银行的分析师团队指出，此举有助于在短中期内强劲释放现金流，将资源重新配置到高增长领域。他们认为，市场已预见到公司为扩张AI产能而进行的成本优化，裁员带来的节省成本潜力以及AI基建带来的创收预期，是支撑公司前景的关键。分析师还强调，甲骨文员工生产率低于竞争对手，裁员有助于提升人均利润产出。巴克莱维持对该股的“增持”评级，并给出了230美元的目标价。
与一些科技公司明确以“AI替代人力”为裁员叙事不同，甲骨文本轮裁员的核心驱动力更为直接：为AI算力军备竞赛腾出现金流，并提高资本利用效率。在启动大规模裁员的同时，甲骨文正以前所未有的强度推进AI基建扩张，其剩余履约义务（RPO）同比激增325%至5530亿美元，并设定了2027财年营收达到900亿美元的雄心目标。这表明，AI浪潮对甲骨文的影响，首先体现在重塑资本开支、自由现金流和估值框架上，而组织结构调整则紧随其后。当前，将资源从低回报环节配置到高增长的算力领域，是比“AI替代”叙事更为迫切的现实考量。
