在科技巨頭紛紛加碼人工智能基礎設施投資的浪潮中，數據庫與雲計算巨頭甲骨文公司（ORCL）正通過裁員來極致壓縮成本，為其宏大的AI願景騰挪資金。據知情人士透露，這家擁有16.2萬名員工的科技集團已通知員工，新一輪裁員將影響上萬人，旨在將更多資源從低回報環節轉向高增長的AI數據中心基礎設施建設。對於裁員消息，甲骨文方面拒絕置評。
投資者對甲骨文在處理AI工作負載的超大規模數據中心上的巨額資本支出感到不安。儘管受地緣政治局勢緩和影響，公司股價本週反彈約5%，但今年迄今累計跌幅已超25%。為應對龐大的資金需求，甲骨文曾在2月初宣佈，計劃在2026年通過債務和股權結合的方式籌集至多500億美元，用於擴張雲基礎設施，以服務包括英偉達、Meta、OpenAI等在內的核心客戶。
來自華爾街的分析師普遍對甲骨文的裁員舉措表示支持。巴克萊銀行的分析師團隊指出，此舉有助於在短中期內強勁釋放現金流，將資源重新配置到高增長領域。他們認為，市場已預見到公司為擴張AI產能而進行的成本優化，裁員帶來的節省成本潛力以及AI基建帶來的創收預期，是支撐公司前景的關鍵。分析師還強調，甲骨文員工生產率低於競爭對手，裁員有助於提升人均利潤產出。巴克萊維持對該股的“增持”評級，並給出了230美元的目標價。
與一些科技公司明確以“AI替代人力”為裁員敘事不同，甲骨文本輪裁員的核心驅動力更為直接：為AI算力軍備競賽騰出現金流，並提高資本利用效率。在啓動大規模裁員的同時，甲骨文正以前所未有的強度推進AI基建擴張，其剩餘履約義務（RPO）同比激增325%至5530億美元，並設定了2027財年營收達到900億美元的雄心目標。這表明，AI浪潮對甲骨文的影響，首先體現在重塑資本開支、自由現金流和估值框架上，而組織結構調整則緊隨其後。當前，將資源從低回報環節配置到高增長的算力領域，是比“AI替代”敘事更為迫切的現實考量。
