7月13日，半導體板塊出現大幅下跌，地緣政治緊張局勢升級是主要原因之一。不少投資者擔心中東衝突進一步惡化可能衝擊整體股市，選擇獲利了結，這一現象並不令人意外。但對於著眼於長期投資的資金而言，當前波動期恰恰是佈局頂級半導體股的良機。其中，英偉達（NVDA）和Marvell Technology（MRVL）值得重點關注。
相對其增長潛力，英偉達當前股價出人意料地便宜。該股市盈率（基於遠期盈利）為24.1倍，而信息技術板塊平均水平為21.7倍。作為圖形處理器（GPU）市場無可爭議的領導者，英偉達因較高的轉換成本而擁有寬闊的護城河，隨著人工智能基礎設施支出持續增長，公司仍面臨巨大機遇，當前價位頗具吸引力。
儘管空頭擔憂競爭對手終將趕上，但迄今幾乎沒有任何一家企業能在撼動其帝國方面取得實質性進展。與此同時，英偉達已不再僅僅是一家GPU公司，其產品覆蓋人工智能基礎設施棧的多個層面。公司在CPU市場同樣看到廣闊機會，這也是其推出獨立Vera CPU的原因——而這僅僅是冰山一角。
此外，英偉達近期大幅提高了每股股息，並承諾通過股息和股票回購方式，將至少50%的自由現金流持續返還給股東。所有這些因素都使該股極具吸引力。即便經歷了過去數年的驚人漲勢，英偉達的上升空間仍未耗盡。
Marvell是一家領先的專用集成電路（ASIC）製造商。這類定制芯片針對特定工作負載開發，雖然在通用性上有所不足，但在設計任務（如AI模型訓練）中可實現高效能，大規模部署時也具有成本效益。越來越多企業將依賴ASIC來把握人工智能領域巨大且持續增長的機會。
以亞馬遜為例，該公司正考慮將其Trainium芯片（由Marvell設計）銷售給其他數據中心，若非看到強勁需求，亞馬遜不會探索這一可能。同樣，Alphabet也表示將向特定外部客戶出售其定制AI芯片。這些進展對Marvell而言均為利好信號。
財務表現方面，Marvell持續交出亮眼成績單。在截至5月2日的2027財年第一季度，公司營收創下24億美元紀錄，同比增長28%；調整後每股收益為0.80美元，較上年同期增長29%。預計未來幾個季度Marvell營收將進一步加速。隨著本十年末乃至更長時間內定制AI芯片需求飆升，尤其是來自超大規模數據中心客戶的需求，該公司有望成為主要贏家。
Marvell支持UALink開放互連標準，該標準旨在為AI芯片製造商提供英偉達專有NVLink架構之外的替代選擇。2026年3月，英偉達向Marvell投資20億美元，雙方同時建立戰略合作夥伴關係，涵蓋定制AI芯片、兼容NVLink Fusion的網絡、光學互連及硅光子技術等領域。Marvell曾幫助客戶構建替代性網絡方案，如今英偉達的投資確保其也能為英偉達網絡提供支持。目前尚無公開信息表明Marvell已放棄UALink支持。更有趣的可能在於，Marvell因能夠同時服務於兩種生態而變得更具價值。
隨著英偉達邁向Rubin世代，計算密度的每一次提升都對周邊網絡施加更大壓力。這恰恰創造了對Marvell多年研發技術的需求，包括高速電信號傳輸的SerDes技術、網絡流量引導的交換機、光纖數據傳輸的光學DSP，以及幫助客戶針對特定工作負載設計處理器的定制硅業務。對Marvell而言，Rubin不僅是英偉達的又一產品週期，更擴展了其定位解決的連接問題。
此外，Marvell於2026年4月收購了Polariton Technologies，以獲得等離子體光子學調制技術，旨在推動光學連接向3.2T及以上速率演進，提前佈局未來AI系統對更高帶寬和更低功耗的需求。
