在美国，一场围绕永续期货的“圈地运动”正在悄然展开。永续期货是加密货币交易领域中规模最大、风险最高的品种之一。据报道，预测市场平台Kalshi和Polymarket也计划切入这一赛道分一杯羹。
永续期货，用户更常称之为“perps”，是一种没有到期日的期货合约。自特朗普再度执政以来，这类合约经历了爆发式增长。此前，可提供高达100倍杠杆的永续期货合约在美国几乎不存在，这也是币安以及现已倒闭的FTX等离岸交易所能够占据主导地位的重要原因。
根据CoinGecko的数据，目前永续期货交易量占中心化加密货币交易所总交易量的70%以上。CryptoQuant数据显示，2025年，永续期货的名义交易额攀升至61.7万亿美元，较2024年增长29%。相比之下，2025年现货加密货币交易的名义交易额为18.6万亿美元，同比增长9%。
预测市场与杠杆交易的结合，可能重塑美国用户对现实世界事件的交易方式。同时，这也将使预测市场直接与Robinhood(HOOD)、Coinbase(COIN)等平台展开竞争，并引发质疑：将预测市场与杠杆产品结合，是否会加剧市场波动，并使加密货币与传统金融的联系更加紧密？
不过，对于现有加密货币平台而言，分析师们普遍淡化了预测市场带来的潜在挑战。Robinhood去年通过与Kalshi合作推出了预测市场中心，据公司称，该产品线成为其历史上营收增速最快的产品线。Coinbase也在今年1月与Kalshi建立了合作关系。瑞穗证券的Dan Dolev表示，预测市场和加密货币市场的用户群体重合度“极高”，因此Robinhood进入这一领域是“稳操胜券的选择”。但他同时警示：“预测市场提供商最终将面临被颠覆的风险。”
美国商品期货交易委员会(CFTC)今年早些时候表示，正在推动“真正的永续衍生品”落地美国。CFTC主席Michael Selig表示：“上届政府未能为这类市场本土化创造条件。在我的领导下，CFTC将动用一切工具，推动永续合约及其他新型衍生品的落地。”
与此同时，预测市场近期也面临更严格的监管审查。有事件显示，部分投注者涉嫌利用内幕信息或操纵底层数据以获取超额利润。引入加密货币后，无疑会引发更多监管关注，可能在这些公司扩大业务规模之前就阻碍其发展。
