在美國，一場圍繞永續期貨的“圈地運動”正在悄然展開。永續期貨是加密貨幣交易領域中規模最大、風險最高的品種之一。據報道，預測市場平台Kalshi和Polymarket也計劃切入這一賽道分一杯羹。
永續期貨，用戶更常稱之為“perps”，是一種沒有到期日的期貨合約。自特朗普再度執政以來，這類合約經歷了爆發式增長。此前，可提供高達100倍槓桿的永續期貨合約在美國幾乎不存在，這也是幣安以及現已倒閉的FTX等離岸交易所能夠佔據主導地位的重要原因。
根據CoinGecko的數據，目前永續期貨交易量佔中心化加密貨幣交易所總交易量的70%以上。CryptoQuant數據顯示，2025年，永續期貨的名義交易額攀升至61.7萬億美元，較2024年增長29%。相比之下，2025年現貨加密貨幣交易的名義交易額為18.6萬億美元，同比增長9%。
預測市場與槓桿交易的結合，可能重塑美國用戶對現實世界事件的交易方式。同時，這也將使預測市場直接與Robinhood(HOOD)、Coinbase(COIN)等平台展開競爭，並引發質疑：將預測市場與槓桿產品結合，是否會加劇市場波動，並使加密貨幣與傳統金融的聯繫更加緊密？
不過，對於現有加密貨幣平台而言，分析師們普遍淡化了預測市場帶來的潛在挑戰。Robinhood去年通過與Kalshi合作推出了預測市場中心，據公司稱，該產品線成為其歷史上營收增速最快的產品線。Coinbase也在今年1月與Kalshi建立了合作關係。瑞穗證券的Dan Dolev表示，預測市場和加密貨幣市場的用戶群體重合度“極高”，因此Robinhood進入這一領域是“穩操勝券的選擇”。但他同時警示：“預測市場提供商最終將面臨被顛覆的風險。”
美國商品期貨交易委員會(CFTC)今年早些時候表示，正在推動“真正的永續衍生品”落地美國。CFTC主席Michael Selig表示：“上屆政府未能為這類市場本土化創造條件。在我的領導下，CFTC將動用一切工具，推動永續合約及其他新型衍生品的落地。”
與此同時，預測市場近期也面臨更嚴格的監管審查。有事件顯示，部分投注者涉嫌利用內幕信息或操縱底層數據以獲取超額利潤。引入加密貨幣後，無疑會引發更多監管關注，可能在這些公司擴大業務規模之前就阻礙其發展。
