AI 算力建设全速推进，电力供给短板日渐凸显。欧洲 AI 云服务商 Nebius （NBIS）与燃料电池企业 Bloom Energy （BE）达成长期合作，跨界联动破解数据中心供电难题，也让能源配套赛道的 AI 基建价值进一步凸显。
双方合作细节已在美国 SEC 文件披露，由 Bloom Energy 提供燃料电池设备，为 Nebius 欧洲数据中心供电。企业分工明确，Bloom 负责设备安装与运维，Nebius 采购系统发电量。项目分三阶段推进，每阶段合作周期十年，可提供 250 兆瓦保底供电容量，整体装机规模达 328 兆瓦。协议存续期内，Nebius 最高将支付 26 亿美元服务费，具体金额按合约条款核定。
此次合作源于欧洲 AI 基建普遍面临的供电困境。当地电价高于美国，电网接入工期拖沓，传统供电体系难以跟上算力扩张节奏。Nebius 作为欧洲核心 AI 算力供应商，业务布局持续加码，先后获得英伟达投资、与 Meta 敲定大型基建协议，还计划筹建芬兰最大 AI 数据中心，310 兆瓦规划产能预计 2027 年投产，激增的用电需求倒逼企业找寻新型供电路径。
燃料电池供电模式适配 AI 场景核心需求。该技术无需燃烧发电，碳排放极低，属于清洁供电形式。设备就近部署、脱离公共电网运行，省去电网线路搭建流程，有效缩短算力中心投产周期，可稳定满足高强度 AI 运算的用电标准。企业管理层表示，电力是制约 AI 基建扩张的关键因素，燃料电池技术能够按需快速落地，贴合算力业务的供电要求。
合作消息带动两家企业盘前股价同步走高，Bloom Energy 上涨 1.6%，Nebius 涨幅超 7%，资本市场对 AI 供电赛道认可度显著走高。长期走势来看，两家公司股价涨幅可观，过去一年 Bloom Energy 累计涨幅超 14 倍，Nebius 同期涨幅达 407%。
依托 AI 算力用电红利，Bloom Energy 业务持续拓展，近年接连与多家云服务商、电力企业达成合作，燃料电池应用范围不断拓宽。经营层面企业迎来转机，常年亏损态势有望终结，机构预测该公司2026 年净利润可达 4.75 亿美元，2027 年净利润将突破 12 亿美元，2028 年攀升至 21 亿美元，算力供电需求成为业绩增长核心驱动力。
此次跨界合作折射出行业发展新趋势。如今 AI 产业比拼不再局限于算力硬件，供电保障能力成为项目落地与企业竞争的关键。脱离传统电网、采用分布式新能源供电已成行业新选择，燃料电池凭借灵活、清洁、高效的优势站稳赛道风口，能源配套也将持续成为 AI 基建发展的重要增长主线。
