AI 算力建設全速推進，電力供給短板日漸凸顯。歐洲 AI 雲服務商 Nebius （NBIS）與燃料電池企業 Bloom Energy （BE）達成長期合作，跨界聯動破解數據中心供電難題，也讓能源配套賽道的 AI 基建價值進一步凸顯。
雙方合作細節已在美國 SEC 文件披露，由 Bloom Energy 提供燃料電池設備，為 Nebius 歐洲數據中心供電。企業分工明確，Bloom 負責設備安裝與運維，Nebius 採購系統發電量。項目分三階段推進，每階段合作週期十年，可提供 250 兆瓦保底供電容量，整體裝機規模達 328 兆瓦。協議存續期內，Nebius 最高將支付 26 億美元服務費，具體金額按合約條款核定。
此次合作源於歐洲 AI 基建普遍面臨的供電困境。當地電價高於美國，電網接入工期拖遝，傳統供電體系難以跟上算力擴張節奏。Nebius 作為歐洲核心 AI 算力供應商，業務佈局持續加碼，先後獲得英偉達投資、與 Meta 敲定大型基建協議，還計劃籌建芬蘭最大 AI 數據中心，310 兆瓦規劃產能預計 2027 年投產，激增的用電需求倒逼企業找尋新型供電路徑。
燃料電池供電模式適配 AI 場景核心需求。該技術無需燃燒發電，碳排放極低，屬清潔供電形式。設備就近部署、脫離公共電網運行，省去電網線路搭建流程，有效縮短算力中心投產週期，可穩定滿足高強度 AI 運算的用電標準。企業管理層表示，電力是制約 AI 基建擴張的關鍵因素，燃料電池技術能夠按需快速落地，貼合算力業務的供電要求。
合作消息帶動兩家企業盤前股價同步走高，Bloom Energy 上漲 1.6%，Nebius 漲幅超 7%，資本市場對 AI 供電賽道認可度顯著走高。長期走勢來看，兩家公司股價漲幅可觀，過去一年 Bloom Energy 累計漲幅超 14 倍，Nebius 同期漲幅達 407%。
依託 AI 算力用電紅利，Bloom Energy 業務持續拓展，近年接連與多家雲服務商、電力企業達成合作，燃料電池應用範圍不斷拓寬。經營層面企業迎來轉機，常年虧損態勢有望終結，機構預測該公司2026 年淨利潤可達 4.75 億美元，2027 年淨利潤將突破 12 億美元，2028 年攀升至 21 億美元，算力供電需求成為業績增長核心驅動力。
此次跨界合作折射出行業發展新趨勢。如今 AI 產業比拼不再局限於算力硬件，供電保障能力成為項目落地與企業競爭的關鍵。脫離傳統電網、採用分布式新能源供電已成行業新選擇，燃料電池憑藉靈活、清潔、高效的優勢站穩賽道風口，能源配套也將持續成為 AI 基建發展的重要增長主線。
