Electric Metals (USA) Ltd. (TSXV: EML, OTCQB: EMUSF)
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周一上午11时，英伟达Nvidia (NVDA)CEO黄仁勋将在台北流行音乐中心发表COMPUTEX 2026开场主题演讲，这场备受瞩目的演讲聚焦加速计算、AI工厂、物理AI及代理式系统等领域，可能将直接影响本周英伟达股价走向。
回顾2024年COMPUTEX，黄仁勋的主题演讲堪称一场“市值万亿”的资本狂欢。当时，他宣布Blackwell芯片正式投产，并一口气披露了三年升级计划：2025年Blackwell Ultra、2026年Rubin、2027年Rubin Ultra，打破了以18个月为周期的摩尔定律。当英伟达宣布将以“一年一迭代”的速度推进GPU架构时，市场彻底沸腾。2024年6月5日，英伟达股价大涨5.16%，总市值突破3万亿美元，超越苹果成为当时全球市值第二高的公司。整个COMPUTEX期间，英伟达市值累计膨胀约12%，而同期标普500指数仅上涨1.4%。
本届COMPUTEX的舞台背景已然不同。英伟达目前市值约5.1万亿美元，已是2024年同期的近1.7倍，市场对利好消息的消化能力和边际效应注定存在差异。但从预期来看，本届演讲的看点并不逊于2024年。市场普遍关注黄仁勋将展示新一代Vera Rubin NVL72机架系统——英伟达接棒Blackwell的主力数据中心平台，该系统已进入全面量产准备阶段。与此同时，英伟达还与微软在COMPUTEX前夕联合造势“PC新时代”，市场猜测搭载Arm架构的N1X PC芯片可能正式亮相，标志着英伟达首次大举进军消费级AI PC市场。此外，英伟达的机器人平台Jetson Thor等边缘AI产品同样备受关注。
然而，今时不同往日，英伟达面临的外部竞争压力远超两年前。在本届COMPUTEX，英特尔CEO陈立武、AMD CEO苏姿丰、高通CEO等芯片巨头掌门人将悉数登台，形成芯片三巨头正面交锋的格局。AMD预计将展示其Helios服务器机柜，直接对标英伟达NVL72系统；高通Snapdragon X2 Elite也将在AI PC端对英伟达构成威胁。
估值层面同样不容忽视。当前英伟达股价约为212美元，较52周高点236.54美元回撤约10%，近一个月仍录得约9.8%的涨幅。54位分析师给出的12个月平均目标价为279.06美元，隐含约26%的上行空间。但市场分歧也在加大：过去六个月内，英伟达内部人士共执行140次出售、零次购买，部分机构也出现获利回吐迹象，显示对公司当前估值倍数的可持续性存在一定谨慎判断。
投资者必须认识到，COMPUTEX对股价的刺激存在两面性。若黄仁勋发布超预期的产品信息，英伟达股价有望复制2024年的上涨行情；但若演讲内容仅为市场已知信息的“小幅迭代”——如Vera Rubin的性能参数此前已部分透露，N1芯片仍停留在路线图层面——历史经验表明，GTC和COMPUTE此类事件落地后，AI算力板块往往面临短期回调压力。
黄仁勋在演讲前一周已明确表示，英伟达计划未来每年在台湾投资约1500亿美元，并将台湾描述为“AI革命的核心地带”。这一表态进一步夯实了英伟达与台积电等关键供应商的深度绑定，也向市场传递了AI基础设施投资周期远未结束的积极信号。
