随着多家华尔街大型投行预判美元命运出现重大逆转，追踪美元兑一篮子货币的美元指数即将录得一年来最佳月度表现之一。在美联储新任主席凯文·沃什（Kevin Warsh）将价格稳定机制置于政策核心，并变革预期管理至“少沟通模式”后，市场重新定价加息路径。美元走强直接打击了黄金、白银、比特币及原油期货等对实际利率敏感且现金流属性较弱的资产。
来自摩根大通、美国银行和高盛等顶级银行的外汇策略师，在沃什誓言恢复价格稳定后，重新表达了对美元的强劲看涨信心。摩根大通全球外汇策略联席主管Meera Chandan表示，美联储已“激活”美元看涨前景，利率与国债收益率差距不会大幅缩小。沃什掌舵的早期信号清晰显示，美联储货币政策正重新向“通胀控制”倾斜。最具冲击力的是预期差——沃什上任前曾被部分市场视为偏好宽松，但其首次主持会议后展现出远超预期的鹰派姿态，且更多官员倾向于今年加息。这一转变迅速推升美元，使全球汇市重入“美联储鹰派重估—美元走强—亚洲货币承压”的传统链条。
近几周，市场叙事发生重大转变。沃什领导下的鹰派美联储，叠加AI算力狂潮与美国经济韧性，重新激发了“美国例外论”将支撑美元资产的乐观猜测。这与一年前“对冲美国例外论”和去美元化的热门主题形成巨大反转。即使在沃什接任前，美元已因伊朗遭袭后的避险需求及美国石油生产国地位而走强，但摩根大通指出，如今接力棒已从能源传递至美联储的政策反应。彭博美元现货指数6月至今上涨2.1%，几乎追平3月由油价与避险情绪推动的涨幅。财政部长贝森特近期也更频繁谈及强美元政策，并表示支持沃什。
在此背景下，知名对冲基金Man Group Plc预计美元年底将上涨5%，道明证券则预计第三季度涨幅约2%。道明证券外汇策略主管Jayati Bharadwaj表示，美国经济数据强劲，加上鹰派新主席谈论政策信誉，美联储重返加息的门槛已降低。不过，巴克莱策略师提醒，鉴于加息已计入价格且市场情绪看涨，美元路径可能并非线性。美国银行则将欧元年底预测下调至1.15，并预计美联储今年将加息三次。商品期货交易委员会数据显示，截至6月16日，投机者累计持有价值294亿美元的美元走强押注。
高盛(GS)、渣打、德意志银行(DB)均强调，AI正提升美国经济增长预期与股市回报，吸引全球资本流入，使美元成为未来AI利润流的主要受益者。高盛首席外汇策略师Kamakshya Trivedi表示，AI算力交易主题正提振美国本土经济与投资回报。
