加拿大聚变技术公司General Fusion Group（GFUZ）通过与SPAC公司Spring Valley Acquisition Corp III完成合并，于本周一正式登陆纳斯达克，成为全球首家上市的核聚变企业，首个交易日股价收涨20.61%。公司首席执行官格雷格·特温尼表示，上市将使公司接触更广泛的投资者群体，公开资本市场的资金体量远大于私募市场，且竞争更小。公司目标是在2035年前建成并投运首座商用聚变反应堆。
General Fusion创立于2002年，是业内资历最久的聚变企业之一，亚马逊创始人贝索斯早在2011年即对公司进行投资。公司发展历程几经波折，去年曾裁员25%并向投资者寻求新一轮融资。特温尼表示，本次上市募资1.5亿美元，足以支撑公司运营至2028年，届时预计将取得多项关键科学突破，后续融资难度将大幅降低。公司已在温哥华建成首台聚变实验装置，其核心优势在于设备采用蒸汽驱动活塞等成熟通用硬件，而非超导磁体与激光器，成本更低且无需使用各类稀有特种材料。
《巴伦周刊》指出，投资General Fusion属于高风险投机，押注的是一种全球尚未实现商用的能源技术，实现商用可能仍需数年甚至数十年。科技企业正寄望加快聚变反应堆研发，以解决人工智能数据中心的巨大电力需求。2023年，微软（MSFT）与Helion Energy签署全球首份商业化聚变发电订单，这家由OpenAI创始人萨姆·奥尔特曼投资的初创公司计划在2028年开始核聚变供电。谷歌（GOOGL）在核聚变领域进行多笔投资，包括德国核聚变初创公司Proxima Fusion及美国企业TAE Technologies。据报道，特朗普媒体与科技集团与TAE Technologies去年达成价值60亿美元的合并协议，交易可能在今年晚些时候完成。
过去一年，全球核聚变领域投资总额增长69%，达到创纪录的45亿美元，市场对这一新兴产业建成商业化聚变发电站并实现并网供电的信心持续增强。根据聚变工业协会周一发布的报告，自该协会2021年开始追踪相关数据以来，聚变开发商已累计获得142亿美元融资。在上一份年度报告发布后的一年内，Commonwealth Fusion Systems、Inertia Enterprises、Helion Energy和Proxima Fusion四家企业吸纳了超过半数的行业投资。
核聚变技术有望提供丰富的无碳能源，但建成商业化聚变电站仍面临诸多科学和工程挑战。与此同时，美国电力需求大幅上涨，大量人工智能数据中心对全天候稳定清洁能源的迫切需求，进一步推高了聚变技术的热度。约70%受访企业预计首座商业化聚变发电站将在2040年前投入运营。
