加拿大聚變技術公司General Fusion Group（GFUZ）通過與SPAC公司Spring Valley Acquisition Corp III完成合併，於本週一正式登陸納斯達克，成為全球首家上市的核聚變企業，首個交易日股價收漲20.61%。公司首席執行官格雷格·特溫尼表示，上市將使公司接觸更廣泛的投資者群體，公開資本市場的資金體量遠大於私募市場，且競爭更小。公司目標是在2035年前建成並投運首座商用聚變反應堆。
General Fusion創立於2002年，是業內資歷最久的聚變企業之一，亞馬遜創始人貝索斯早在2011年即對公司進行投資。公司發展歷程幾經波折，去年曾裁員25%並向投資者尋求新一輪融資。特溫尼表示，本次上市募資1.5億美元，足以支撐公司運營至2028年，屆時預計將取得多項關鍵科學突破，後續融資難度將大幅降低。公司已在溫哥華建成首台聚變實驗裝置，其核心優勢在於設備採用蒸汽驅動活塞等成熟通用硬件，而非超導磁體與激光器，成本更低且無需使用各類稀有特種材料。
《巴倫週刊》指出，投資General Fusion屬於高風險投機，押注的是一種全球尚未實現商用的能源技術，實現商用可能仍需數年甚至數十年。科技企業正寄望加快聚變反應堆研發，以解決人工智能數據中心的巨大電力需求。2023年，微軟（MSFT）與Helion Energy簽署全球首份商業化聚變發電訂單，這家由OpenAI創始人薩姆·奧爾特曼投資的初創公司計劃在2028年開始核聚變供電。谷歌（GOOGL）在核聚變領域進行多筆投資，包括德國核聚變初創公司Proxima Fusion及美國企業TAE Technologies。據報道，特朗普媒體與科技集團與TAE Technologies去年達成價值60億美元的合併協議，交易可能在今年晚些時候完成。
過去一年，全球核聚變領域投資總額增長69%，達到創紀錄的45億美元，市場對這一新興產業建成商業化聚變發電站並實現並網供電的信心持續增強。根據聚變工業協會週一髮布的報告，自該協會2021年開始追蹤相關數據以來，聚變開發商已累計獲得142億美元融資。在上一份年度報告發佈後的一年內，Commonwealth Fusion Systems、Inertia Enterprises、Helion Energy和Proxima Fusion四家企業吸納了超過半數的行業投資。
核聚變技術有望提供豐富的無碳能源，但建成商業化聚變電站仍面臨諸多科學和工程挑戰。與此同時，美國電力需求大幅上漲，大量人工智能數據中心對全天候穩定清潔能源的迫切需求，進一步推高了聚變技術的熱度。約70%受訪企業預計首座商業化聚變發電站將在2040年前投入運營。
