在英伟达（NVDA）股价因中国初创公司月之暗面（Moonshot AI）发布开源模型Kimi K3而剧烈震荡之际，英伟达CEO黄仁勋却在中国公开赞扬中国开源AI“世界级”，并主张美国企业“绝对”应被允许使用这些模型。这一与市场情绪截然相反的举动，背后暗含着一套自洽的商业逻辑。
7月中旬，Kimi K3正式亮相。该模型拥有2.8万亿参数、100万tokens上下文窗口，在前端编码竞技场Frontend Code Arena排行榜上登顶，并在GDPval-AA v2测试中取得高分。消息一出，华尔街迅速作出反应：半导体板块自2026年6月高点下跌超过20%，英伟达一度短暂失去全球市值最高公司的宝座。
就在市场弥漫悲观情绪之时，黄仁勋现身中国国际供应链促进博览会。他非但没有唱衰竞争对手，反而点名赞扬了包括Kimi在内的DeepSeek、阿里巴巴、腾讯、MiniMax、百度等一系列中国开源模型，称中国开源AI生态充满活力并具备全球竞争力。他明确表示，美国公司“绝对”应该被允许使用中国的开源AI模型，这一立场与特朗普政府部分官员以及试图游说华盛顿全面封禁中国模型的美国AI实验室直接相悖。
黄仁勋并非毫无保留。他支持限制英伟达最先进的芯片架构——如Blackwell和Rubin——对中国出口。他的核心主张是：硬件可以受限，但软件不应被禁。他给出的理由是，开源权重模型相比封闭的专有系统反而更有利于安全与协作。
看似“自损式”的站台，实则精准服务于英伟达的长远利益。半导体研究机构SemiAnalysis的分析揭示了个中玄机。Kimi K3虽然搭载了名为KDA（Kimi Delta Attention）的创新架构，通过选择性读取先前token将KV缓存降低75%，推理速度提升六倍，但这并不意味着算力需求下降。相反，Kimi K3的庞大参数量与896个专家的混合专家架构，采用了WideEP技术，将专家分散到多块GPU上，至少需要56颗芯片才能承载模型推理。SemiAnalysis指出，为了高效运行此类模型，需要配备英伟达GB300 NVL72这类高端参考架构，而KV缓存减少后，跨芯片通信带宽需求急剧增加，反而强化了对英伟达NVLink互联技术的依赖。
这正是黄仁勋“反向操作”的精髓。表面上Kimi带来的效率提升似乎动摇了高端GPU的需求根基，但经济史上反复出现的杰文斯悖论表明，资源使用效率的跃升往往导致总消耗量不减反增。Kimi对英伟达高性能芯片与高速互联架构的刚性需求，证明模型效率与算力扩张并非零和博弈。与此同时，监管压力可能使美国企业优先采用本土模型，但拥抱全球开源生态，无疑将进一步做大整个AI算力市场的蛋糕。
黄仁勋在股价暴跌中力挺Kimi，是一次看似冒险、实则深思熟虑的战略呼应。他看清了繁荣的开源软件生态终将需要更强的基础硬件来承载，而英伟达要做的，就是确保自己始终是那个不可或缺的底座。
