First Phosphate Corp. (CSE: PHOS, OTC: FRSPF, FSE: KD0)
First Phosphate是一家矿产开发公司，致力于磷酸盐提取和纯化，为磷酸铁锂（“LFP”）电池行业生产阴极活性材料。
全球镍市场正处于结构性重塑的关键时期。印尼凭借资源优势与产业政策的双重加持，已毫无争议地成为全球镍供应的绝对中心，而澳大利亚、新喀里多尼亚等传统生产国则在低价冲击下被迫减产或停产。据美国地质调查局（USGS）发布的2026年《Mineral Commodity Summaries》报告，2025年全球镍矿产量约为390万公吨，其中印尼一国就贡献了260万公吨，占全球总产量的67%。
印尼2025年镍产量达260万公吨，较2016年的13万公吨增长了20倍，占全球产量67%。该国拥有全球最大的镍储量（6200万公吨）。依托丰富的红土矿资源和中国资本深度参与，印尼建立了从采矿、高压酸浸（HPAL）到电池材料的一体化产业链。
2025年12月，印尼宣布2026年减产计划，将配额从3.79亿湿吨削减至2.6-2.7亿湿吨，刺激镍价从1.5万美元/吨下方反弹至1.94万美元/吨以上。福特、现代、LG等企业已相继投资当地镍产业链项目。
2025年产量27万公吨，同比下滑24%，主要因低价格导致矿山减产及巴拉望省实施50年新采矿禁令。该国拥有30多座镍矿，长期为对华出口大国。值得关注的是，2025年菲律宾对印尼的镍矿出口激增至1533万湿吨，以弥补印尼本土冶炼厂原料缺口。
2025年产量20万公吨，较2020年（28.3万公吨）持续下滑。诺里尔斯克镍业为全球最大高品位镍生产商之一。2024年中期，美英联合对俄镍实施进口禁令，持续压制其出口空间。
2025年产量14万公吨，远低于2015年的23.5万公吨。萨德伯里盆地为全球第二大镍矿供应地。2025年，美国对加拿大钢铝加征25%关税，6月提升至50%，或对镍相关产业链产生连锁影响。2025年，加拿大是美国最大镍供应国，供应超10亿美元，占美国进口总量超40%。加拿大镍业公司Crawford项目已获关键审批，尚未做出最终投资决定。
2025年产量14万公吨，较2024年的11.6万公吨有所恢复，但远低于2023年前20万公吨以上的常态水平。高昂能源成本、低镍价及持续社会动荡令行业深陷困境。2024年2月，嘉能可将其Koniambo矿置于维护状态并挂牌出售。法国政府2亿欧元救助计划因多方分歧而陷入停滞。Prony Resources在2025年创下重启后产量新高，但行业复苏前景仍不明朗。
2025年产量12万公吨，较2024年的11.5万公吨小幅增长。作为全球最大的不锈钢生产国和镍消费国，中国大量进口印尼和菲律宾矿石，深刻影响全球镍价走势。
2025年产量7万公吨。英美资源正将其巴西镍资产出售给MMG，交易延期至2026年10月。Centaurus Metals的Jaguar镍矿项目已获巴西帕拉州税收优惠，预计2026年9月底前做出最终投资决定。
2025年产量仅4.5万公吨，同比暴跌54%，较2023年减少逾10万公吨。嘉能可的Murrin Murrin是唯一仍在运营的大型矿山，First Quantum的Ravensthorpe和BHP的Nickel West均处于维护状态。2024年初，澳大利亚已将镍列入关键矿产清单，可获40亿澳元政府资金支持。
2025年产量约1万公吨，全部来自Lundin Mining旗下的密歇根州Eagle矿，矿石出口至加拿大及海外冶炼厂。Talon Metals的Tamarack项目正进行环境审查，Antofagasta的Twin Metals项目在参议院推翻20年禁令后重新推进。
总结：全球镍供应的“印尼依赖症”
综合来看，全球镍供应已呈现高度集中的“印尼依赖症”，西方国家在成本劣势下正逐步退出原生镍开采环节。2025-2026年，印尼的配额政策将成为影响镍价走势的最关键变量，而LME镍库存的变化则反映着供需博弈的实时动态。
