“大空头” 原型迈克尔・伯里（Michael Burry）再度出手做空半导体板块。
据其 9 月 22 日在 Substack 发布的帖子，伯里以 “相当规模” 加仓做空美光科技（Micron，MU）、iShares 半导体 ETF（SOXX）、Nebius Group（NBIS）以及 Palantir（PLTR），明确质疑本轮半导体与 AI 热潮的持续性。他直言，存储芯片生产商股价已涨到 “离谱水平”，一旦周期反转将遭遇剧烈抛售，并同时建议做空设备商应用材料（AMAT）与泛林半导体（LRCX）。
支撑这一空头逻辑的是来自产业端的供给信号。宏碁（Acer）董事长兼 CEO 陈俊圣（Jason Chen）公开表示，LPDDR5、DDR5 9600 等先进存储产品仍缺货，但 DDR4 市场已是 “卖多于买”；他并指出，中国低价产能扩张正在对存储价格上行预期构成挑战。伯里认为，这番表态与自身判断 “吻合”。
中国因素进一步升温。本周，中国存储芯片制造商长鑫存储（CXMT）宣布第五代存储芯片平台进入量产，另有报告称 DDR5 良率已突破 90%。伯里评价称，“若属实，这是大事”。他预计资金将从半导体板块撤出，“存储短缺与 AI 应用叙事正吸走房间里的所有空气”，并注意到主要指数走高、价值股下跌的分化趋势正在增强。
不过，伯里并未直接判定市场见顶。他称纳斯达克 100“估值处于历史高位、权重高度集中”，但指数迭创新高使得短期看空难以成立，顶部附近也可能出现 “牛市陷阱”。
与空头动作同步，伯里还将 QXO、Build-A-Bear Workshop、Sprouts Farmers Market、Birkenstock 和 MercadoLibre 五只个股加仓至 “满仓”，理由是这些标的已 “大幅回调”、价格颇具吸引力。
值得注意的是，伯里逆势加仓做空之际，美光股价却连续走强：周二收涨 5% 至 1096.16 美元，连涨四日，9 月以来累计涨幅约 14%。基本面方面，美光第三财季营收达 414.6 亿美元，远高于上年同期的 93 亿美元，毛利率 84.6%；公司预计第四财季营收约 500 亿美元，将于 9 月 30 日公布业绩。多空分歧，已然鲜明。
