Ascot Resources Ltd. (TSX: AOT)
Ascot Resources是一家多伦多证券交易所上市的加拿大矿产开发公司，目前专注于重启有生产历史的Premier金矿加工厂。Premier矿位于卑诗省西北部斯图尔特镇以北25公里，地处资源丰富的金三角地区，曾经是北美最大的一座金矿。
黄金价格最近几周连番遭遇打击，债券收益率的上升促使投资者卖出不产生收益的黄金，而且利率的上升削弱了投资者继续持有黄金的理由。
现货黄金价格上周三(2月24日)跌至每盎司1784.60美元，仅略高于2月21日创出的每盎司1783.10美元，即自去年7月以来最低水平。对新冠肺炎疫情的担忧情绪、美元走低，以及去年大部分时间在1%以下的债券收益率共同推动金价2020年上涨22%。
俗话说得好，血流成河的时候才是买入的时候。虽然前几年黄金受到的打击更大(2013年)，但年初迄今下跌100美元已经是调整到位了。为什么我们现在看好黄金，不担心金价继续走低吗？看看以下支撑金价的几大因素就知道了。
货币到财政
如前所述，由于美国采取更多财政刺激措施的前景助长了经济更快复苏的希望，债券收益率大幅上升。据瑞士信贷在路透社所言，美国经济增长预计将比过去35年的任何时候运行得更热，商业投资的速度应该是更广泛的经济增速的两倍，这助长了对通货膨胀的担忧。
物价上涨是股票投资者最不愿意看到的，因为包括美联储在内的中央银行的工作就是在必要时通过提高利率来控制通货膨胀。而较高的利率通常意味着企业会压缩借贷，不利于提高盈利。
经历过金融危机的投资者可能会对美国经济重回通胀的想法嗤之以鼻。当美联储在2008年推出当时激进的量化宽松概念，以帮助经济复苏时，许多人预测，创造数万亿新美元将导致物价快速上涨。但事实上，尽管有三轮量化宽松，2008年至2014年期间美联储积累了4.5万亿美元的资产（债券和抵押贷款支持证券），但通胀率从未超过4%。
原因是什么？是因为这些资金没有落到本可以购买商品和服务的企业和普通美国人手中，而是留在了银行，银行用这些资金来补充枯竭的银行储备或交换金融资产。
但这一次的情况不一样。自从新冠疫情爆发后，决策者坚信以前坚持以货币政策作为治疗经济弊端的方法是错误的。相反，重点应该放在政府对资本的配置上。正如前英格兰银行副行长Paul Tucker最近所言，“货币政策现在应退居财政政策之后”。
支出
简而言之，这意味着政府支出“打了激素”。美国2021年赤字预计将达到2.26万亿美元，这还不包括拜登准备颁布的1.9万亿美元援助计划。目前摆在国会面前的新冠肺炎救援法案（预计将在国会通过）是在特朗普去年12月通过的9000亿美元冠状病毒援助的基础上。
拜登预计还将在下月公布经济复苏方案，核心内容是自罗斯福新政以来最大的基础设施支出承诺，包括道路、桥梁和宽带互联网接入，甚至还将包括扩大奥巴马医保和公共部门就业计划。
再加上本届政府的“清洁能源计划”，又是一个2万亿美元的计划，要在15年内实现美国电力的低碳化，到2050年创造一个净零排放的经济。拜登呼吁到2030年安装50万个电动汽车充电站，并投入4000亿美元用于清洁技术的研发。拜登还使美国重新加入了巴黎气候协定，这意味着两大承诺，一是减少美国的温室气体排放，二是向脆弱的发展中国家提供资金援助。
债务
到目前为止，尽管特朗普政府被批评做得不够好，但美国政府在与疫情相关的救援上已经花费了4.5万亿美元，在不到一年的时间里将政府债务水平提升到28万亿美元。
为了应付这些开支，美联储启动了印钞机，M2的货币供应增加了自1943年(二战)以来最多的一次。
2020年10月，美国政府欠下的债务已经放大到GDP的100%以上，这也是自第二次世界大战以来的首次，但这还仅仅是个开始。根据美联储已经执行的货币计划，今年的货币供应量将再增加2.3万亿美元。
福克斯新闻本周报道称，如果拜登的1.9万亿美元新冠救助方案获得国会批准，美国国债今年将膨胀到近30万亿美元，这将使政府在一年内花费的资金超过其为革命战争、南北战争、两次世界大战和冷战所借下的资金。
投资者需要非常清楚。正如福克斯所言，这种新的支出将是前所未有的，除此之外，美联储还采取了宽松的货币政策，即继续购买资产以增加货币供应量，并将利率维持在接近零的水平。
通胀
政府支出和债务这两种力量共同作用的结果必然会造成通货膨胀。2008年金融危机期间之所以没有出现通胀是因为我们没有支出的成分，而是通过政府削减支出并试图在经济产出上猛踩油门。这次不一样。
试想一下：货币供应量超常扩张的主要风险是通货膨胀。简单地说，创造的货币越多，其余的货币就越不值钱。这就是为什么通货膨胀会侵蚀货币的价值。
过去六个月，我们已经看到美元兑几乎所有主要货币都在下跌，Sovereign Man上周报道，美国劳工部宣布1月生产者物价指数达到十多年来的最高水平。
我们已经知道，大宗商品价格从铜到原油都在暴涨。CRB商品指数今年以来上涨了15%。作为一种资产类别，大宗商品自去年4月以来已经上涨了43%。许多投资者开始看到了曙光。
总之，我们已经看到了通货膨胀的加剧，相信通胀开始出现在官方统计数据中也只是时间问题。
美元疲软
金价和美元通常是朝着相反的方向运行的。从目前的情况来看，由于美联储对低利率和高通胀的迁就，美元的唯一方向是下跌。很多市场人士都相信美元会下跌，尽管美元去年已经跌到近两年半低点附近。
能源分析师Alex Kimani表示，基于三个因素：欧元走强、美联储偏向鸽派以及更多的政府刺激措施，美元可能会在低位维持多年。
经济学家Stephen Roach去年夏天预测美元将在2021年底前暴跌35%。在彭博社1月底的一篇专栏中，他再次确认了看空美元的观点，认为基于美国经常账户赤字扩大、欧元走强和美联储，美元将继续贬值，而美联储对支撑美元走弱的作用不大。
当人们开始意识到，大手大脚花钱的拜登和他的同僚正在摧毁美元时，投资者会本能地涌向黄金和白银，以防止货币贬值。
结论
当地球上几乎所有的资产价格目前都虚高的时候，黄金正在被抛售，为金属价格上涨提供了最好的杠杆的黄金（和白银）初级矿业公司的股票也是如此。
当“超前消费”成为本届政府的特色时，当债务堆积、通胀走高时，聪明的资金将流向黄金和白银，尤其是那些拥有可能引起大型矿业公司或融资伙伴兴趣的矿藏的企业。
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Ascot Resources是一家多伦多证券交易所上市的加拿大矿产开发公司，目前专注于重启有生产历史的Premier金矿加工厂。Premier矿位于卑诗省西北部斯图尔特镇以北25公里，地处资源丰富的金三角地区，曾经是北美最大的一座金矿。2020年5月，公司提交了100%拥有的Premier和Red Mountain黄金项目的可行性研究报告，这两个项目将向加工厂供应金银矿石。可行性研究显示项目具有强大的经济效益，包括基准情况下折现率为5%的税后净现值3.41亿加元，内部收益率51%。公司正集中精力推进项目审批所需的基础工程设计和许可证修改，同时继续在其25,000公顷的矿权区范围内勘探和钻探多个黄金和白银靶区。
Brigadier Gold是一家资金充足的黄金和白银勘探商，成立的初衷的是为了抓住自然资源领域，尤其是贵金属下一个大牛市行情的机会，目标是收购那些被低估和被忽视但具备显而易见的开发潜力的项目。公司的旗舰资产Picachos钻探准备工作已经就绪，项目区内有160多个历史金银矿山和巷道，以及20多英里的内部通道。Picachos距离Vizsla（市值$1.48亿）和GR Silver（市值$1.02亿）的高品位白银发现区仅15英里。
Newrange Gold Corp.成立于2006年，前身是Colombian Mines Corporation，致力于在哥伦比亚发掘优质的矿产项目区，2016年12月更名为Newrange Gold Corp.。2016年7月，该公司通过收购内华达州高品位的Pamlico黄金项目进入美国市场，该项目也将是Newrange未来几年的勘探重点。公司拥有经验丰富而且非常有成就的管理团队以及优质的矿产项目，致力于为股东创造长期、可持续的价值。
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