過去短短兩個月期間，中國A股市值已經蒸發超過1萬億美元。但對于A股來說，情况也許幷沒有那麽糟糕。上市公司股票回購激增，北上資金流入，低估值，這些都是看多中國股市的理由。
雖然對中美之間貿易緊張關係的擔憂猶在，但本周早些時候，A股上演小型反彈回升。上證綜合指數相比7月5日觸及的兩年低點反彈回升5.1%，香港股指同樣走高。
瑞銀證券分析師認爲，市場已經過多消化了國內去杠杆以及貿易戰的負面影響，中國將相應地調整降杠杆及其他政策來减輕貿易戰的影響。該機構預測，2018年下半年A股將反彈回升。
中國經濟放緩的信號，人民幣貶值，這些因素也給股市帶來了壓力。本月初，A股一度相比1月高點回落超過20%，進入熊市。摩根大通資産管理公司分析師認爲，A股通常在下跌25%-30%之後見底，這次大回調或已經結束。
也有一些機構沒這麽樂觀。中金公司認爲，香港短期利率上行，可能意味著未來還有進一步的下跌空間。諾亞控股（香港）有限公司認爲，A股可能受外國投資者氛圍波動和全球不確定性影響較大。
下列圖表說明A股可能即將打開持續復蘇走勢。
回購激增
中國大陸和香港市場，股票回購創多年新高。中銀國際香港有限公司認爲，從歷史來看，這意味著股市已經見底或即將見底。回購將對市場起到支撑，幷且說明管理層認爲股票超賣。
資金重新流入
外國投資者再次通過陸股通購買內地A股股票。上個月外資流入减少，在此之前中國A股納入MSCI全球股指之前資金持續北上。現在南下資金也在增加，本月內地投資者由上個月的淨賣出轉變爲淨買入。
上證綜合指數市盈率已經跌破2015和2016年的低谷。在觸及上述低點之後，上證指數在接下來三個月期間反彈超過10%。港股的估值相比之前的低點仍偏高。
A股公司相比美國同行的落差達到2014年中期以來的最大水平，當時A股市場立馬迎來了上一輪市值猛增6.7萬億美元的超級大牛市行情。13年前的比率也與此相當，當時上證指數開始了長達兩年半的跑贏標普500指數的行情。
英文來源：彭博社
