Dynacor Group Inc (TSX: DNG)
Dynacor Group Inc.是一家黃金生產公司，總部位於加拿大蒙特利爾，通過其獲得政府批准的礦石加工廠生產黃金，目前在秘魯進行黃金生產和勘探，公司管理層有數十年在秘魯進行黃金生產和勘探的經驗。
在經過多年的沉寂後，加拿大礦業的投資環境逐漸回暖，大宗幷購，尤其是黃金行業的幷購交易重新回歸人們的視野。隨著資産負債狀况的好轉，大型礦商决定通過幷購方式補充儲備幷優化資産組合，從而把握住新一輪的增長機遇。
早在2016年，加拿大化肥巨頭Potash Corp. of Saskatchewan和Agrium聯姻幷組建新的公司Nutrien Ltd（TSX: NTR）（NYSE: NTR），標志著這輪幷購潮的開啓。1年後，巴裡克黃金Barrick Gold（TSX: ABX）（NYSE: GOLD）收購Randgold Resources。
這一趨勢延續到了2019年，Goldcorp Inc（TSX: G）（NYSE: GG）和紐蒙特礦業Newmont Mining（NYSE: NEM）的幷購案一時引發市場轟動。此後，巴裡克黃金Barrick Gold（TSX: ABX）（NYSE: GOLD）宣布將收購紐蒙特礦業。最終，紐蒙特和巴裡克黃金就兩家公司位于內華達州的資産組建一家合資公司。到了今年的4月，Lundin Mining Corp（TSX: LUN）宣布$10億收購Yamana Gold Inc（TSX: YRI）（NYSE: AUY）位于巴西的銅金礦。
新一輪行業整合或爲礦業的勘探開發鋪平道路，同時提升投資者的興趣和熱情。不過，鑒于上一輪幷購潮帶來的慘痛教訓，新的幷購將面臨市場嚴格的審查。
普華永道加拿大公司的礦業主管Dean Braunsteiner表示，去年是礦業的一個轉折點。他說，最近的幷購預示新一輪行業整合的到來，這將有助于礦業吸引更多的投資，幷且預計近期內這股幷購熱潮還將延續。由于新組建的公司存在剝離非核心資産的需求，這將産生級聯效應，刺激中型礦山參與到資産收購、幷購和合資中來。
從股市的表現來看，礦業股2018年跟隨大市走低，但目前已經呈現出復蘇迹象。去年1年，多倫多證券交易所所有礦業股的合幷市值下跌12.7%至$2539億，同期整個TSX市場下跌10.8%。隨著市場回暖，多數礦業股在今年一季度也開始反彈。目前來看，礦業仍是多倫多證券交易所的第三大板塊，占該市場總市值的比例爲10%，低于金融服務（29%）和工業産品和服務（12%）。
礦業股2018年的表現受制于産品價格的向下扭轉，基本金屬和貴金屬的現貨價格呈現普跌態勢。鋅價大跌25%，銅價下跌17%，鎳價下跌6%。即使是過去5年强勁上漲的鈷和鋰，它們的價格也在2018年出現了雙位數下跌。
今年前幾個月，包括銅、鋅和鎳在內的多種基本金屬的價格出現大幅上漲。另外，得益于黃金敞口，多隻TSX礦業股的股價維持相對穩定。黃金價格去年僅下跌2%。
從25大礦業股的組成結構來看。截至2018年12月31日，合幷後的Nutrien市值接近$400億，高居榜首，幷且幾乎是排名第二的巴裡克黃金（$215億）的幾乎兩倍，是排名第三的Franco-Nevada Corp（TSX: FNV）（NYSE: FNV）（$170億）的兩倍多。
不過，由于巴裡克黃金今年1月與Randgold Resources完成合幷，合幷公司的市值升至$321億（截至2019年3月31日），同期Nutrien的市值也升至大約$426億，雙方差距收窄。
在25大礦業股當中，黃金仍然是占據絕對主導的大宗商品，擁有黃金敞口的公司從去年的19家升至21家。此外，擁有銅敞口的公司爲14家，鎳敞口公司有4家，鋅和銀敞口公司均爲9家。
2018年，Kirkland Lake Gold Inc（TSX: KL）（NYSE: KL）和OceanaGold Corp（TSX: OGC）的市值分別增長87.3%和55%，漲幅居前。
幷購活動的升溫爲礦業，尤其是黃金公司注入了急需的流動性。最近幾年，投資者更加偏愛風險更低的礦業提成和權益公司以及交易所交易基金（ETF），加上大麻板塊對風險資本的抽離作用，整個礦業對投資資金的爭奪愈發激烈。
除了合資和幷購，加拿大的礦業公司還力圖通過數字轉型改善其經營業績。比如說，2019年1月，Goldcorp、Wheaton Precious Metals Corp（TSX: WPM）（NYSE: WPM）和Kutcho Copper Corp.（TSXV: KC）宣布，3家公司將在International Business Machines Corp（NYSE: IBM）的區塊鏈平臺的基礎上建立新的礦業供應鏈解决方案。
