隨著中東緊張局勢的不斷升級，在戰爭溢價的帶動下，原油價格一度飆升至4月初的每桶90美元以上。不過，隨著形勢的緩和，石油的地緣政治風險溢價已經消失，布倫特原油在一個月的時間裡從暴跌10美元至80美元附近，目前運行在兩個月低位。
至於油價接下來會怎麼走，投資者現在的關注點是歐佩克+的減產決議以及美聯儲的降息路徑。
對於石油戰爭溢價的消失，Ninepoint Partners的合夥人Eric Nuttall週二表示，這對於投資者來說反而是一件好事。在他看來，相比全球的原油庫存，目前的油價已經沒有風險溢價。不過，Nuttall依然看好油價和能源板塊，但依據不是中東或東歐局勢惡化干擾原油供給，而是季節性需求的回升。按照他的預測，原油庫存今年年底前將降至歷史最低水平，這將對85-90美元的油價提供非常強有力的支撐。
4月初以色列和伊朗正針鋒相對的時候，交易員紛紛湧入原油期權市場，押注布倫特原油價格將在未來幾個月內漲到100美元的看漲期權交易數量創出紀錄，其中100美元和110美元的看漲期權是成交最活躍的期權。與此同時，很多投資銀行也上調了它們的短期油價預測，最高的甚至看漲今夏油價到100美元。
不過，到了4月底，由於以色列和伊朗選擇大事化小小事化了，對沖基金及其他資產管理公司開始了結多頭頭寸。
歐佩克+將在6月舉行會議，而美聯儲將在6月12日舉行議息會議，這兩場會議將對全球石油的供需產生重大的影響。
上周，彭博調查的交易員多數預計歐佩克+將會把減產期限延長至今年的下半年。如果油價在6月1日之前沒有再次反彈並逼近90美元的話，這種可能性就會更大。不過，目前各成員國代表釋放出的信號比較混亂，比如說俄羅斯能源部長Alexander Novak上週五表示，如有必要俄羅斯可以增產超過20萬桶/日，以幫助歐佩克和非歐佩克產油國實現增產100萬桶/日。
除了歐佩克，美聯儲的利率決議也備受關注。市場普遍預計美聯儲將在下一次會議中維持利率水平不變，芝商所的FedWatch Tool顯示降息的概率只有8.7%。持續更久的更高的利率對於石油需求的增長是不利的。
