加拿大大麻股Organigram Holdings Inc.（TSX: OGI）（NASDAQ: OGI）股價1月15日大漲44%，前一天盤後該公司發布的2020年第一財季（截至11月）業績顯示，公司淨收入較上年同期的$1240萬增長103%至$2520萬，高于分析師預期的$1896萬。
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在Organigram的帶動下，其他大麻股股價當天也上漲，其中Charlotte’s Web Holdings、Hexo、Aurora Cannabis以及Green Organic Dutchman的股價分別上漲17.3%、15.9%、15.5%和8.2%。
OGI一季度的種植成本從$0.87/克降至$0.61，銷售、一般和行政費用占淨收入的比例從上年同期的36%微幅升至37%。稅息折舊及攤銷前利潤（EBITDA）爲正的$490萬，占銷售額的19%。爲了把握大麻2.0市場的機會，OGI的Trailblazer Torch霧化烟彈2019年12月開始發貨。該省季末現金餘額爲$3410萬，足以支持其運營及資本支出計劃。
雖然OGI一季度的淨收入翻了1倍多，但毛利潤僅上升6%。該公司將毛利潤的下滑歸咎于“種植員工數量增加以及采後産能”導致的銷售成本上升。由于加拿大零售店數量遲遲難有增加，消費需求不振，公司未能受益于規模經濟效應。此外，Organigram公告2019財年一季度生物資産和存貨的非現金公允價值調整後淨增$4290萬，11月當季這一數字爲$190萬。
儘管市場對于霧化産品仍有疑慮，但OGI和其他大麻公司仍在開發産品方面投入重金。該公司首先將重心聚焦于最大的兩個産品類型（基于美國的銷售數據）。數據顯示，霧化器和食品（包括飲料）占娛樂大麻市場的份額分別爲23%和13%。另外兩種霧化産品將在未來6個月內發貨。公司的産品陣列還包括高質量的含麻巧克力以及針對食品市場的可溶粉末産品。這些産品將于2020歷年的二季度末上市。
上個月，Organigram獲得剩餘16個種植室的批文，該公司的年産能將從76,000千克增至89,000千克。過去1年，由于消費需求低于預期，OGI將4期擴建項目的4C期（最後階段）的完工時間延後。這一設施原定于2019年12月底建成，但Organigram已經證實將會把現金流優先用于其他機會。不過，該公司樂觀預計加拿大主要省份——比如說安大略省和魁北克省——零售店數量的增加將助力公司未來幾年收入的增長。這兩個省份的人口占加拿大總人口的60%。
儘管股價大漲，但Organigram的股價較其52周高點仍低64%。OGI及其他大麻股的這一上漲勢頭能够持續多久，這很大程度上將取决于大麻巨頭Aurora Cannabis和Canopy Growth的季度業績表現。
