加拿大大麻股Organigram Holdings Inc.（TSX: OGI）（NASDAQ: OGI）股价1月15日大涨44%，前一天盘后该公司发布的2020年第一财季（截至11月）业绩显示，公司净收入较上年同期的$1240万增长103%至$2520万，高于分析师预期的$1896万。
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在Organigram的带动下，其他大麻股股价当天也上涨，其中Charlotte’s Web Holdings、Hexo、Aurora Cannabis以及Green Organic Dutchman的股价分别上涨17.3%、15.9%、15.5%和8.2%。
OGI一季度的种植成本从$0.87/克降至$0.61，销售、一般和行政费用占净收入的比例从上年同期的36%微幅升至37%。税息折旧及摊销前利润（EBITDA）为正的$490万，占销售额的19%。为了把握大麻2.0市场的机会，OGI的Trailblazer Torch雾化烟弹2019年12月开始发货。该省季末现金余额为$3410万，足以支持其运营及资本支出计划。
虽然OGI一季度的净收入翻了1倍多，但毛利润仅上升6%。该公司将毛利润的下滑归咎于“种植员工数量增加以及采后产能”导致的销售成本上升。由于加拿大零售店数量迟迟难有增加，消费需求不振，公司未能受益于规模经济效应。此外，Organigram公告2019财年一季度生物资产和存货的非现金公允价值调整后净增$4290万，11月当季这一数字为$190万。
尽管市场对于雾化产品仍有疑虑，但OGI和其他大麻公司仍在开发产品方面投入重金。该公司首先将重心聚焦于最大的两个产品类型（基于美国的销售数据）。数据显示，雾化器和食品（包括饮料）占娱乐大麻市场的份额分别为23%和13%。另外两种雾化产品将在未来6个月内发货。公司的产品阵列还包括高质量的含麻巧克力以及针对食品市场的可溶粉末产品。这些产品将于2020历年的二季度末上市。
上个月，Organigram获得剩余16个种植室的批文，该公司的年产能将从76,000千克增至89,000千克。过去1年，由于消费需求低于预期，OGI将4期扩建项目的4C期（最后阶段）的完工时间延后。这一设施原定于2019年12月底建成，但Organigram已经证实将会把现金流优先用于其他机会。不过，该公司乐观预计加拿大主要省份——比如说安大略省和魁北克省——零售店数量的增加将助力公司未来几年收入的增长。这两个省份的人口占加拿大总人口的60%。
尽管股价大涨，但Organigram的股价较其52周高点仍低64%。OGI及其他大麻股的这一上涨势头能够持续多久，这很大程度上将取决于大麻巨头Aurora Cannabis和Canopy Growth的季度业绩表现。
