巴裡克股價現在算得上便宜嗎?

巴里克股价现在算得上便宜吗?
發佈于: 6 月15, 2020
編輯: Caroline Kong

隨著金價在近幾周上漲勢頭減弱,黃金行業的龍頭股,包括巴裡克黃金公司(TSX:ABX) (NYSE:GOLD)的股價與5月份的高點相比也已經大幅回落。

金價前景展望

在寫這篇文章時,每盎司黃金的交易價格為1725美元,一個月以前在每盎司1750美元左右,年內最高點在1770美元。經過一年前的大幅上漲,黃金價格在過去兩個月基本上都是在橫盤整理。2019年6月初時每盎司黃金的交易價格為1350美元。

金價在如此大幅上漲中表現出來的韌性表明,在朝著2011年的每盎司1900美元上方衝刺前,市場需要經歷一番休整。

分析師目前普遍預測,金價在2021年會站上2000美元,部分分析師甚至認為,未來18個月內,金價有可能上漲至3000美元。儘管波動在所難免,但是目前支撐價格上漲的因素確實已經就位。

美聯儲在上周的議息會議後剛剛宣佈,至少在2022年前將一直保持低利率水平。由於利率上升會導致持有黃金的機會成本上升,因此目前的市場環境對黃金價格仍是有利的。美聯儲計劃在今明兩年一直保持低利率應該會為金價在當前水平帶來支撐。

與此同時,全球經濟復蘇的步伐存在不確定性。日本和歐洲的債券收益率已經為負,一些權威人士認為,在經濟衰退結束之前,美國的債券收益率也將為負。如果情況果真如此,金價還會繼續上漲。

當你把錢借給政府不但不能收益還要損失時,不計息的黃金看起來就更有吸引力了。

通脹對沖

儘管發達經濟體採取了大規模貨幣和財政刺激措施,以提振經濟活動,但央行官員仍普遍認為通脹將持續保持在低位。不過,一些市場觀察人士認為,如果經濟出現V型大幅反彈,通脹可能會比預期來得更快。

投資者經常買入黃金以對沖通脹。如果消費者價格上漲過快,而政府在加息上等待的時間又過長,這可能會提振對黃金的需求。

巴裡克的股票是否仍值得買入?

巴裡克的股價在今年5月份曾站上39.50美元,目前回落至每股32美元左右。儘管股價與今年三月份的底部相比仍然高出50%,但是考慮到黃金市場的強勁勢頭,這一波回調似乎有些過了。

首先,巴裡克有望在2020年實現淨債務為零,這將是一個相當大的成就,因為五年前該公司還曾面臨著高達130億美元的債務負擔。

其次,全球10個最大的金礦中巴裡克占了5個,如果金價保持住當前價格或進一步上漲,巴裡克將擁有能夠產生大量自由現金流的潛力。

在今年年底前,巴裡克上調股息應該是大概率事件。股票市場自今年3月份以來的這一波反彈目前似乎遇到了一些阻力。未來幾周,投資者預計將鎖定獲利,然後將資金再佈局到具有避險屬性的黃金股上。

從各個方面來看,巴裡克目前的股價仍然是相當合理的,那些資產組合中對黃金股配置不足的投資者應該是時候考慮加倉了。

礦業 黃金