黑莓公告Q1盈利超預期，爲何却引發市場拋售？

周三，加拿大科技公司黑莓BlackBerry（NYSE: BB）（TSX：BB）發布2021財年的一季報，其中調整後每股收益爲0.02美元，是上年同期的0.01美元的兩倍，同時也高于華爾街分析師預期的調整後每股淨虧損0.02美元。然而，最新財報的發布却引發市場的拋售，該股股價今天下跌3.2%。

財報超預期但投資者的反應却是負面的，這當中的原因可能還是要在財報當中尋找。

收入和EBITDA下降

黑莓曾經是智能手機市場的絕對領導者，但在近10年前喪失了這一地位，該公司目前的多數收入都來自于企業和其他軟件解决方案。

2020年5月當季，黑莓的收入環比下滑26.5%至2.14億美元，同比下滑19.9%，但稍高于華爾街預期的2.13億美元。公司其他業務板塊的收入保持穩定，但由于COVID-19導致全球汽車生産停滯，QNX板塊的收入出現下滑。QNX是黑莓主要應用于汽車及其他科技設備的OS平臺。

此外，黑莓2021財年Q1的毛利潤率降至71%，上一年同期爲75%。同樣，公司調整後EBITDA爲2000萬美元，遠好于預期的780萬美元，但同比下降13%。收入和EBITDA的同比下降以及毛利潤率的下滑或許是該股股價下跌的原因。

前景不明朗

由于疫情帶來的不確定性，黑莓跟很多其他公司一樣也沒有提供2021財年的任何指引。不過，公司首席執行官John Chen預計二季度業績會有不錯的表現，依據是黑莓軟件、服務以及授權業務環比都預計增長。

不過，該公司預計2021財年的授權收入在2.50億美元左右，相較3.28億美元下降約23.8%。授權收入將大幅下滑的預期以及公司前景的不確定性或將在未來幾個月內繼續抑制投資者的看多情緒。

黑莓股價的未來走勢

黑莓股價截止3月當季末大幅下跌30.9%，同期其他加拿大科技股Absolute Software Corp（TSX: ABT）、Lightspeed POS Inc（TSX: LSPD）和Open Text Corp（TSX: OTEX）的股價分別下跌0.9%、47.2%和14%。COVID-19引發的經濟衰退恐慌情緒引發市場大跌。

不過，該股股價在當季的表現好于大市以及部分科技股，股價上漲約19.8%，同期多交所S&P/TSX綜合指數上漲14.3%。不過，除了全球疫情的持續影響，汽車銷售疲軟或將在今年晚些時候影響到該公司的QNX收入。