在COVID-19疫苗試驗的利好消息刺激下，加拿大航空Air Canada（TSX: AC）股價上漲8%，逆向投資者現在應該買入這只股票嗎？
2003年，加拿大航空曾經因爲SARS而申請破産，股價此後在金融危機期間暴跌95%。今年以來，該股股價已從$50跌至$17，逆向投資者可能已經蠢蠢欲動了。但我們也必須有這樣的心理準備，在航空業的復蘇到來之前，市場環境有可能變得更糟。
加拿大航空的股價在2月高于$50，3月觸及的收盤價低點在$12附近，此後回升至6月初的最高$23。不過，由于美國新冠病例數突然上升，該股股價過去1個月又跌至$16。目前，加拿大航空的股價接近$17.30，較前一交易日的收盤價上漲超過8%。
這一上漲勢頭可持續嗎？
包括加拿大航空在內的航空公司表示，整個行業恢復到2019年的運力水平可能需要3年時間。有的分析師更爲悲觀，認爲5年是一個更爲合理的預測。
航空業何時復蘇？這完全取决于COVID-19疫苗的開發和廣泛供應。在此之前，全球大規模的旅行限制措施預計不會被取消。比如說，儘管加拿大航空及其他航空公司極力要求放鬆限制措施，但加拿大政府仍然禁止外國人入境。該政策短期內發生改變的可能性不高。
美國航空公司最近指出，美國很多地區新冠病例數的上升將放緩美國航空業的復蘇進程。比如說，達美航空Delta Air Lines（NYSE: DAL）發布2008年以來最差的二季報，幷且將下月的計劃新增每日航班數從原來的1000班下調至僅500班。
美國南部地區COVID-19病例數的飈升衝擊到了旅行需求，疫情得到控制的各州加碼對于來自疫情重灾區旅客的隔離措施。美國是加拿大航空的一個重要市場，因此美國疫情的惡化將損害該公司的復蘇進程。
在加拿大國內，爲了增加收入，航空公司開始出售中間座位。人們可能因此擔心無法保證與其他乘客保持足够的距離而放弃乘坐飛機。航空公司表示，他們已經采取了各種防疫安全措施，但不斷有媒體報道稱，患病的乘客仍然成功登機。
疫苗是關鍵。如果明年初疫苗都能廣泛上市，加拿大航空的股價或將在2021年真正起飛。能够承受短期波動的逆向投資者可以在目前的股價水平買入。不過，風險也十分明顯。
根據美國航空公司已經發布的財報數據，加拿大航空的二季報應該也會很難看。該公司曾經在5月表示，公司每天的現金消耗額超過$2000萬。
加拿大航空的流動性充裕，足以支撑該公司今年乃至2021年的正常運營。不過，當前全球疫情的趨勢對于出行行業的前景很不利。部分地區的復工複産過于激進，導致新冠病例數出現飈升，政府因此會更加謹慎。
短期交易者可以快進快出，趁著疫苗利好消息驅動的股價上漲快速獲利了結。對于采取買入幷持有策略的投資者來說，他們需要衡量近期風險與潜在的長期收益之間的平衡。
