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愛彼迎(NASDAQ:ABNB)上周公開發行的表現出色，首先在公開發行之前“大幅”將首次公開發行價格提高至56至60美元，然後股價在上市首日就翻了一番。
這周可能會有所不同。隨著降級成為本周的頭條新聞，愛彼迎股價開始下跌，到美東時間下午1:10下跌8.4%。
那麼今天早上到底發生了什麼？簡而言之：
愛彼迎首次公開上市在華爾街是一個重大事件，需要超過三打的獨立投資銀行參與才能公開上市。但股票研究公司Gordon Haskett是其中一家未參與首次公開上市的公司。Gordon Haskett借其獨立性以及不受任何首次公開上市後鎖定期的約束為契機，為愛彼迎首次公開上市進行置評。
在今天早些時候StreetInsider.com的一份報告中， Gordon Haskett的分析師將愛彼迎的評級從基於首次公開上市前估值的“買入”評級一路下調至基於首次公開上市後業績的“弱於大盤”（即賣出）評級 。
這位分析師表示，愛彼迎的股價（目前略低於128美元）看起來“不堪重負”，是競爭對手在線旅遊公司（如Booking Holdings和Expedia）的三倍。愛彼迎當前300%以上的溢價過高，並將今天的降級稱為“戰術估值驅動的降級”，並預測估值差距將在不久的將來體現。
Gordon Haskett預計，到明年年底，愛彼迎的股價將接近每股103美元，而不是目前的128美元估值。
考慮到愛彼迎在過去一年中錄得超過10億美元的虧損以及超過12億美元的負自由現金流，並且分析師預測至少到2021年將持續消耗現金，並且到2022年會有虧損，我不能不同意分析師的觀點。愛彼迎的未來可能比現在更光明，但至少在短期內，有很多理由懷疑這只股票是否與目前的760億美元估值相符。
