Dynacor Group Inc (TSX: DNG)
Dynacor Group Inc.是一家黃金生產公司，總部位於加拿大蒙特利爾，通過其獲得政府批准的礦石加工廠生產黃金，目前在秘魯進行黃金生產和勘探，公司管理層有數十年在秘魯進行黃金生產和勘探的經驗。
美國總統大選雖然抓馬不斷，但是現在結果已經是板上釘釘了，拜登將在1月20日正式就職併入主白宮。選舉結果明確後金價曾一度上漲，但是後來在輝瑞等製藥商疫苗消息後下跌。
金價未來的走勢如何？拜登上臺後對貴金屬價格意味著什麼？回答這些問題，我們可以從拜登-哈裡斯過渡政府網站上對於下一屆政府四大施政重點——新冠疫情、經濟復蘇、種族平等和氣候變化中尋找答案。
新政府上臺後首先要面臨的仍然是新冠疫情。現在幾乎可以肯定地說，特朗普在抗擊疫情方面的失敗最終使他失去了第二個總統任期，而拜登看似已下定決心抗擊疫情，並且提出了抗擊病毒的七點計劃，其中最重要的兩點是確保所有美國人都能獲得定期、可靠和免費的檢測，以及通過與州長和市長們合作，在全國範圍內執行戴口罩的命令。
提高檢測率和戴口罩是抗擊疫情最有效的辦法。而且拜登在計劃中沒有提到任何關於封鎖經濟的內容。拜登在不採取封鎖措施的情況下打擊病毒的決心實際上對金價相當不利。
拜登的第二個施政重點是經濟復蘇，最重要的一點是建設更多的現代基礎設施，這意味著政府將增加支出，而且拜登計劃通過撤銷特朗普對企業的一些減稅措施，為這些支出提供部分資金。此外，拜登計劃改革勞動力市場，提議將最低工資提高一倍以上，從每小時7.25美元提高到15美元。他還希望讓工人更容易組織工會，並實施普遍的帶薪病假和12周的帶薪家庭和醫療休假。擴大獲得負擔得起的醫療保健的機會也是一個明確的目標。
從經濟的角度來看，在經濟復蘇的時候，在勞動力市場上進行這種會增加勞動力成本的大膽改革並不是一個好主意，因為很多中小企業家還在為生存而苦苦掙扎。減稅政策的逆轉也不會受到華爾街和美國企業界的歡迎。因此，拜登的經濟議程可能在一定程度上有利於黃金，尤其是如果更高的基礎設施支出由巨額財政赤字提供資金，並且進一步增加公共債務的話。
不過，這在很大程度上取決於市場參與者的看法。如果投資者關注的不是不斷上升的公共債務，而是基礎設施的復蘇和經濟復蘇，那麼金價可能會承壓。但是，我們認為，在當前的宏觀經濟環境下，即實際利率較低、公共債務不斷上升以及未來通脹上升的風險，黃金的表現應該會令投資者滿意。
種族平等在整個施政重點中表達得最含糊，但是計劃明確地包括警察改革立法，以減少刑事司法系統內的種族差異。推動擴大種族平等的努力應該不會對金價產生重大影響。
最後，拜登還希望通過投資綠色基礎設施來應對氣候變化，並希望到2035年實現電力部門零碳排放，最遲不遲於2050年實現全部經濟活動淨零排放。這個計劃很大膽，如果新政府過於關注環境問題，很容易給私營部門帶來監管負擔，阻礙經濟增長。因此，這可能對金價有利，特別是在與新的財政刺激、政府支出增加和聯邦債務膨脹相結合的情況下。
綜上所述，拜登當選總統可能會對黃金價格產生一定程度的積極影響，原因是政府支出增加，以及特朗普減稅政策的逆轉和勞動力成本上升(提高最低工資等)等不利於企業盈利的政策預期。不過，拜登對黃金市場的影響可能小於許多分析師此前的預期。這是因為共和黨人可能仍然會控制著參議院(如果他們在1月喬治亞州的決選中贏得至少兩個席位中的一個)，這將使新一屆政府在一些政策出臺上面臨障礙。
此外，共和黨在選舉中的表現超出預期，而且在眾議院增加了席位。這清楚地表明，一些選民並不認可民主黨議程中一些最激進的政策。因此，拜登可能會以中間派而不是激進的左翼人士的身份執政，這對經濟有利，但對黃金價格來說是個壞消息。
不過，投資者也不應過分高估總統對經濟的影響。這意味著，在拜登擔任總統期間，黃金牛市將繼續，除非宏觀經濟前景突然改變，實際利率開始上升。
