Dynacor Group Inc (TSX: DNG)
Dynacor Group Inc.是一家黄金生产公司，总部位于加拿大蒙特利尔，通过其获得政府批准的矿石加工厂生产黄金，目前在秘鲁进行黄金生产和勘探，公司管理层有数十年在秘鲁进行黄金生产和勘探的经验。
美国总统大选虽然抓马不断，但是现在结果已经是板上钉钉了，拜登将在1月20日正式就职并入主白宫。选举结果明确后金价曾一度上涨，但是后来在辉瑞等制药商疫苗消息后下跌。
金价未来的走势如何？拜登上台后对贵金属价格意味着什么？回答这些问题，我们可以从拜登-哈里斯过渡政府网站上对于下一届政府四大施政重点——新冠疫情、经济复苏、种族平等和气候变化中寻找答案。
新政府上台后首先要面临的仍然是新冠疫情。现在几乎可以肯定地说，特朗普在抗击疫情方面的失败最终使他失去了第二个总统任期，而拜登看似已下定决心抗击疫情，并且提出了抗击病毒的七点计划，其中最重要的两点是确保所有美国人都能获得定期、可靠和免费的检测，以及通过与州长和市长们合作，在全国范围内执行戴口罩的命令。
提高检测率和戴口罩是抗击疫情最有效的办法。而且拜登在计划中没有提到任何关于封锁经济的内容。拜登在不采取封锁措施的情况下打击病毒的决心实际上对金价相当不利。
拜登的第二个施政重点是经济复苏，最重要的一点是建设更多的现代基础设施，这意味着政府将增加支出，而且拜登计划通过撤销特朗普对企业的一些减税措施，为这些支出提供部分资金。此外，拜登计划改革劳动力市场，提议将最低工资提高一倍以上，从每小时7.25美元提高到15美元。他还希望让工人更容易组织工会，并实施普遍的带薪病假和12周的带薪家庭和医疗休假。扩大获得负担得起的医疗保健的机会也是一个明确的目标。
从经济的角度来看，在经济复苏的时候，在劳动力市场上进行这种会增加劳动力成本的大胆改革并不是一个好主意，因为很多中小企业家还在为生存而苦苦挣扎。减税政策的逆转也不会受到华尔街和美国企业界的欢迎。因此，拜登的经济议程可能在一定程度上有利于黄金，尤其是如果更高的基础设施支出由巨额财政赤字提供资金，并且进一步增加公共债务的话。
不过，这在很大程度上取决于市场参与者的看法。如果投资者关注的不是不断上升的公共债务，而是基础设施的复苏和经济复苏，那么金价可能会承压。但是，我们认为，在当前的宏观经济环境下，即实际利率较低、公共债务不断上升以及未来通胀上升的风险，黄金的表现应该会令投资者满意。
种族平等在整个施政重点中表达得最含糊，但是计划明确地包括警察改革立法，以减少刑事司法系统内的种族差异。推动扩大种族平等的努力应该不会对金价产生重大影响。
最后，拜登还希望通过投资绿色基础设施来应对气候变化，并希望到2035年实现电力部门零碳排放，最迟不迟于2050年实现全部经济活动净零排放。这个计划很大胆，如果新政府过于关注环境问题，很容易给私营部门带来监管负担，阻碍经济增长。因此，这可能对金价有利，特别是在与新的财政刺激、政府支出增加和联邦债务膨胀相结合的情况下。
综上所述，拜登当选总统可能会对黄金价格产生一定程度的积极影响，原因是政府支出增加，以及特朗普减税政策的逆转和劳动力成本上升(提高最低工资等)等不利于企业盈利的政策预期。不过，拜登对黄金市场的影响可能小于许多分析师此前的预期。这是因为共和党人可能仍然会控制着参议院(如果他们在1月乔治亚州的决选中赢得至少两个席位中的一个)，这将使新一届政府在一些政策出台上面临障碍。
此外，共和党在选举中的表现超出预期，而且在众议院增加了席位。这清楚地表明，一些选民并不认可民主党议程中一些最激进的政策。因此，拜登可能会以中间派而不是激进的左翼人士的身份执政，这对经济有利，但对黄金价格来说是个坏消息。
不过，投资者也不应过分高估总统对经济的影响。这意味着，在拜登担任总统期间，黄金牛市将继续，除非宏观经济前景突然改变，实际利率开始上升。
