Renforth Resources Inc. (CSE:RFR)
良好的地理位置、良好的地質條件、合理的資金利用
使用股票篩選器對對沖基金第三季度買入的大盤股進行篩選後，這三個名字吸引了我們的眼球，分別是3D工程和設計軟件公司歐特克Autodesk (NASDAQ:ADSK)、數據中心房地產投資信託公司Equinix (NASDAQ:EQIX)和可持續水資源技術公司Xylem (NYSE:XYL)。第三季度有超過70名投資經理對這三隻股票建倉，但問題是現在還值得買入嗎?
該公司向建築、工程和施工公司(銷售額的60%)和製造公司(銷售額的30%)出售設計和工程軟件，其餘來自媒體和娛樂。
投資該股的理由是該公司向訂閱銷售軟件(而不是軟件許可證)的轉變，將使其能夠更好地轉化非付費用戶。因為數字化(3D建模、雲協作等)在工程和設計領域的爆炸式發展意味著，使用老產品的客戶將錯過歐特克提供的新解決方案。
因此，管理層繼續將2020-2023財年的收入複合年增長率定在16% – 18%，目標是在2023財年實現24億美元的自由現金流。按目前635億美元的市值計算，到2023年Autodesk的自由現金流估值將達到26倍——對於一家盈利不斷增長的公司來說，這樣的估值不算高。舉個例子，如果股價保持不變，股票的交易價格是自由現金流的23倍，而自由現金流增長率為15%，那麼這只股票在5年後的估值僅為11倍。
不過，從上次財報電話會議討論的數字來看，情況不容樂觀。歐特克剛剛發佈了2021財年第三季度的收益報告，並預測2021年全年的自由現金流在13億至13.6億美元之間，2022年收入增長在15%以內，自由現金流增長20%。
該公司預計，2022年的自由現金流將在15.6億至16.3億美元之間，這意味著2023年自由現金流將增加7.7億美元至8.4億美元，增幅為47%至53%。這是一個大膽的目標，鑒於該公司目前的市盈率為71倍，市場似乎已經在消化這些大膽的假設。
作為一隻熱門股票，歐特克面臨著繼續實現超出預期的壓力。投資者可以將該股列入觀察名單，如果未來一兩個季度的業績令人失望，可以考慮從名單中剔除。
投資者應該不難看出這個數據中心房地產投資信託股票的潛在投資理由，以及(或)為什麼投資經理一直在大舉買入該股。簡單地說，疫情加快了對數據和雲存儲需求增加的本已強勁的趨勢。因此，投資經理幾乎可以肯定地將該股視為“新冠概念股”。
也就是說，推動長期數據需求的根本動力正變得越來越強大。例如，5G網絡將徹底改變企業和個人使用數據的方式，而大數據分析、人工智能以及向數字技術和物聯網(IoT)的轉變也將導致需求激增。
Equinix短期內受益于居家辦公以及遠程工作和視頻會議的相關增長。然而，如果僅僅因為有關冠狀病毒疫苗的消息讓一些人認為該公司的短期增長將出現某種停滯，進而拋售該公司股票，這種做法將是錯誤的。
由於管理層預測2020年全年的調整後運營資金(AFFO)在每股23.48美元至24.61美元之間，每股10.64美元的股息(收益率1.53%)很容易被現金流所覆蓋，投資者可以預期未來會有增長。綜上所述，鑒於近期受投資情緒影響的下跌，Equinix還是值得買入的。
這家可持續發展的水技術公司大約一半的收入來自供水設施(汙水處理和淨水輸送)。另外35%來自工業部門(實用水處理)，其餘來自商業和住宅部門(實用水)。因此，該公司業績報告中這兩大部分業務是分開報告的，即水基礎設施和實用水。
第三部分，測量和控制解決方案，包含一個令人興奮的智能技術業務集合，使用先進的分析和網絡支持設備，以幫助公共事業單位監測和處理洩漏和盜竊，並進行智能計量。這是一個有趣的組合，不斷更新供水基礎設施的需求，以及先進的分析解決方案帶來的增長動力。
該公司股價自4月份以來已上漲逾40%，以2021年預期收益計算的市盈率為37倍。對於一家第三季度有機銷售額下降7%的公司來說，Xylem的價值依然不容置疑。
總的來說，Autodesk是一家有吸引力的公司，但從風險/回報的角度來看，該公司股票的價值似乎已得到充分體現。Xylem也是一隻值得密切關注的股票，但估值也有些過高了。與此同時，Equinix股價最近的下跌為投資者抒寫一個長期的增長故事創造了一個良好的切入點。
