作爲一種基于預期價格波動而進行買賣操作的投資策略，市場擇時幷不爲主流的投資界所推崇。然而，我們又無時不刻不在進行擇時。如果投資者能够準確預測市場未來的方向，就可以通過做多指數基金，行業ETF或個股，以及買入期權，做空以及其他投資工具獲利，實現財富的增值。
Dalbar的一項研究發現，投資者的平均收益率爲5.19%，而同期標普500指數的收益率却高達9.85%。投資者之所以會跑輸指數，根源還在于貪婪性追高和恐慌性殺跌等情緒化的投資行爲。追漲殺跌是投資者的大敵，但對于能够保持理性，恪守投資紀律的投資者來說，這就是獲利的機會。
瞭解了市場擇時背後的邏輯，接下來應該如何操作呢？
相比暴跌30-50%，股市回調個10%的幅度更加常見。2020年疫情引發的股市暴跌期間，加拿大股市的峰穀跌幅超過30%，這就是一個低位買入優質股票的大好時機。我們沒有必要糾結于是否成功抄底，只要股價跌出了不錯的價值，就是一個買點。
打個比方，多倫多道明銀行Toronto-Dominion Bank（TSX: TD）（NYSE: TD）的股價去年曾跌破$50，但即使是在$60買入，現在的收益率也高達24%。此外，低位買入的同時你還能鎖定豐厚且不斷的被動收益流。
只要不是持有大量現金等待股市暴跌，我幷不認爲市場擇時不可取。相反，持有一部分現金等待市場回調或個股下跌，這是完全正常甚至是有益的投資策略。
相比市場回調或暴跌，個股的下跌就更是司空見慣，因此也提供了更多的市場擇時機會。說到底，波動是股票的天然屬性，個股會隨著宏觀經濟、行業或公司消息出現巨幅漲跌。這還算是有道理的，有的時候股價甚至會毫無道理地漲跌。
即使將傭金計算在內，我們在數月時間內分批建倉往往會降低平均持股成本。儘管如此，如果你新發現一隻估值合理的優質股，不要猶豫，堅定買入。
投資新手經常會犯這樣一個錯誤，如果自己買入的股票價格隨後上漲了，就不太願意以更高的價格繼續買入。而事實上，一家好公司的價值會持續上升，帶動股價不斷上漲。因此，買入一隻趨勢向上的股票其實是一個獲勝概率很大的策略。
打個比方，2020年H&R Real Estate Investment Trust（TSX: HR.UN）的股價一直在$10附近波動，十一月起啓動上漲行情幷突破$14，此後股價有所回落。如果你在股價啓動後買入，即使按照回落後的股價水平，現在的盈利面也要遠遠大于虧損面。
另外，一隻股票如果長期橫盤但盈利持續增長，一旦向上突破就可能是一個買入信號。比如說，微軟Microsoft（NASDAQ: MSFT）的股價曾經在大約十年時間裏都基本在一個箱體內震蕩，直到2013/2014最終向上突破，公司的雲轉型創造了持續翻倍的傲人成績。微軟股價突破時，投資者可以把這看做一個信號，回過頭來研究公司的基本面，看准了就堅定買入。這一系列操作下來，投資者可以在不到六年的時間裡將自己的投資額翻至原來的五倍。
當然了，股票向上跳漲或突破本身幷不構成買入信號，買入任何一隻個股前都少不了評估公司基本面以及估值這一基本功課。
