作为一种基于预期价格波动而进行买卖操作的投资策略，市场择时并不为主流的投资界所推崇。然而，我们又无时不刻不在进行择时。如果投资者能够准确预测市场未来的方向，就可以通过做多指数基金，行业ETF或个股，以及买入期权，做空以及其他投资工具获利，实现财富的增值。
Dalbar的一项研究发现，投资者的平均收益率为5.19%，而同期标普500指数的收益率却高达9.85%。投资者之所以会跑输指数，根源还在于贪婪性追高和恐慌性杀跌等情绪化的投资行为。追涨杀跌是投资者的大敌，但对于能够保持理性，恪守投资纪律的投资者来说，这就是获利的机会。
了解了市场择时背后的逻辑，接下来应该如何操作呢？
相比暴跌30-50%，股市回调个10%的幅度更加常见。2020年疫情引发的股市暴跌期间，加拿大股市的峰谷跌幅超过30%，这就是一个低位买入优质股票的大好时机。我们没有必要纠结于是否成功抄底，只要股价跌出了不错的价值，就是一个买点。
打个比方，多伦多道明银行Toronto-Dominion Bank（TSX: TD）（NYSE: TD）的股价去年曾跌破$50，但即使是在$60买入，现在的收益率也高达24%。此外，低位买入的同时你还能锁定丰厚且不断的被动收益流。
只要不是持有大量现金等待股市暴跌，我并不认为市场择时不可取。相反，持有一部分现金等待市场回调或个股下跌，这是完全正常甚至是有益的投资策略。
相比市场回调或暴跌，个股的下跌就更是司空见惯，因此也提供了更多的市场择时机会。说到底，波动是股票的天然属性，个股会随着宏观经济、行业或公司消息出现巨幅涨跌。这还算是有道理的，有的时候股价甚至会毫无道理地涨跌。
即使将佣金计算在内，我们在数月时间内分批建仓往往会降低平均持股成本。尽管如此，如果你新发现一只估值合理的优质股，不要犹豫，坚定买入。
投资新手经常会犯这样一个错误，如果自己买入的股票价格随后上涨了，就不太愿意以更高的价格继续买入。而事实上，一家好公司的价值会持续上升，带动股价不断上涨。因此，买入一只趋势向上的股票其实是一个获胜概率很大的策略。
打个比方，2020年H&R Real Estate Investment Trust（TSX: HR.UN）的股价一直在$10附近波动，十一月起启动上涨行情并突破$14，此后股价有所回落。如果你在股价启动后买入，即使按照回落后的股价水平，现在的盈利面也要远远大于亏损面。
另外，一只股票如果长期横盘但盈利持续增长，一旦向上突破就可能是一个买入信号。比如说，微软Microsoft（NASDAQ: MSFT）的股价曾经在大约十年时间里都基本在一个箱体内震荡，直到2013/2014最终向上突破，公司的云转型创造了持续翻倍的傲人成绩。微软股价突破时，投资者可以把这看做一个信号，回过头来研究公司的基本面，看准了就坚定买入。这一系列操作下来，投资者可以在不到六年的时间里将自己的投资额翻至原来的五倍。
当然了，股票向上跳涨或突破本身并不构成买入信号，买入任何一只个股前都少不了评估公司基本面以及估值这一基本功课。
