上周二（2月16日）是資産管理規模（AUM）不低于$1.00億的投資機構向美國證券交易委員會（SEC）遞交持倉報告Form 13F的截止日期，該持倉報告披露了最近一季度末機構投資基金以及對沖基金持有證券的情况。去年四季度，機構大舉買入五隻大麻股。
四季度持倉報告一個比較明顯的特點是大麻股備受機構投資者追捧。13F申報機構持有以下五隻大麻股的股票數量相比三季度的增幅在28%至61%之間。
四季度期間，Aphria Inc（TSX: APHA）（NASDAQ: APHA）和Tilray Inc.（NASDAQ:TLRY）宣布合幷，吸引機構投資者大舉買入這兩隻大麻股（Aphria和Tilray合幷：大麻投資是否會再次升溫？）。
儘管Aphria的股東將持有合幷公司更高比例的股份，但合幷公司將沿用Tilray的公司名稱。此次反向合幷將創造出按照年銷售額排名最大的大麻公司，實現兩家公司産品的擴圍，以及强化在歐洲市場上的競爭力。此外，合幷還將帶來成本協同效應幷降低生産成本。
去年四季度末，13F申報機構總計持有3410萬股OrganiGram Holdings Inc（TSX: OGI）（NASDAQ: OGI）的股票，相比三季度增加超過900萬股，增幅36%。
機構增持該加拿大大麻股最有可能的原因是美國大麻合法化前景向好（美國大麻合法化：新澤西州州長簽署娛樂大麻合法化法案）。首先，拜登贏得美國總統大選開啓了大麻改革的新紀元。今年一月初，民主黨以微弱優勢拿下參議院，從而同時掌控參衆兩院。如果美國在聯邦層面實現大麻合法化，類似OrganiGram這樣的大麻公司將可以進軍美國這個更加有利可圖的大麻市場。
除了宏觀政策面的改善，OrganiGram內在的競爭優勢也是該大麻股吸引機構投資者的一個原因。比如說，該公司僅有一處經營設施，這意味著産出和費用的調整相對來說會更加容易。此外，該公司的室內種植室采用三層種植模式，實現了産量的最大化，幷且還大舉投資高利潤率的衍生品，比如說大麻巧克力和大麻飲料粉。
13F申報機構增持加拿大授權大麻生産商Aurora Cannabis Inc（TSX: ACB）（NYSE: ACB），但同期對沖基金减持該股11%。
機構爲何鍾愛Aurora Cannabis？最有可能的兩個原因可能是美國大麻改革以及逼空前景。美國推動大麻改革的可能性大大提升，機構因此判定Aurora隨後可能進軍美國市場。另外，在大麻股當中，Aurora的賣空股票數量處于最高水平，極有可能成爲逼空的目標，畢竟最近逼空驅動股價快速上漲的例子不在少數。
加拿大授權大麻生産商Hexo Corp（TSX: HEXO）（NYSE: HEXO）也受到了機構的青睞。
除了美國可能的大麻改革，HEXO最大的催化劑來自于去年十二月發布的一季報。財報數據顯示，2021財年Q1的加拿大總銷售額達到歷史最高的$4130萬，稅息折舊及攤銷前利潤（EBITDA）依然爲負的42萬加元，但虧損連續第六個季度收窄。換句話說，HEXO的經營業績幷沒有預期的那麽糟糕，這說明加拿大的供給問題正在緩解以及公司的成本削减措施已經取得成效。
