Gold Springs Resource Corp. (TSX: GRC)
Gold Springs Resource Corp.專注於Gold Springs項目區的勘探以及黃金和白銀資源量提升。該項目 處於初步經濟評估階段，擁有數百萬盎司黃金潛力，位於資源豐富的美國西部大盆地 - 全球最好的礦業轄區之一。
作為一隻老牌的加拿大能源股，Enbridge (TSX:ENB)(NYSE:ENB)的股票長期以來一直是投資者可倚靠的選擇。1995年，該公司股價還在4加元附近，如今已超過40加元。如果再算上股息帶來的回報，投資Enbridge的年均回報率達到兩位數。
然而，過去一年間，由於新冠疫情對能源需求造成的衝擊，該股股價下跌了18%。但即便是在這種艱難的時期，管理層仍然上調了股息，投資者現在得到的股息收益率是7.7%。那麼接下來應該如何操作這只股票，是買入、觀望還是遠離？
關於Enbridge，首先要搞清楚的是，這基本上就是一家壟斷企業。該公司輸送著北美20%的原油，還有相當一部分的天然氣。僅僅是這個事實就賦予了該公司極大的影響力，但Enbridge的志向遠不止於此。
Enbridge利用其管道運輸化石燃料。這種基礎設施比使用公路或鐵路要有效率得多。作為一家擁有現成的輸油管道的公司，石油和天然氣生產商基本上都是主動找上門的。
問題是，至少對客戶來說，就是市場上管道的容量有限。由於技術革新，化石燃料產量持續上升，但管道建設需要數年時間以及耗資幾十億元。僅僅是監管的不確定性就使得快速增加新的產能幾乎不可能。
所有這些意味著當前的運營商處在一個非常有利的位置上。客戶需要管道，而可用的管道又很有限。幾年前，我們就曾看到了這種情況，當時加拿大的油氣產量突然激增，迫使供應商為確保產能而拼命投標。化石燃料公司輸了，但管道運營商的壟斷能力得到了時間的驗證。
無可置疑這是一項很了不起的業務，但是宏觀經濟狀況的改變往往給一些行業內最強大的競爭者帶來挑戰。
很簡單的例子，Enbridge是通過輸送石油和天然氣盈利的，也就是說客戶必須要需要這些東西。如果客戶需求沒有了，那油氣生產商就沒有理由再繼續生產，Enbridge的管道基礎設施也就沒有了用武之地。
新冠肺炎去年重創了石油需求。而且根據英國石油公司去年發佈的一份報告，全球石油需求可能已經達到頂峰，令能源市場為之一驚。
儘管可以肯定的是，世界將在很長一段時間內繼續消耗石油，但即使是需求的小幅下降，也會對管道企業造成打擊。
全球能源監測機構Global Energy Monitor曾經在一份報告中指出，“由於管道項目的典型壽命為40年或更久，管道項目及贊助商往往具有很高的杠杆效應，投資回收期很長。許多北美的輸油管道在建成之時可能已經不被需要了。”
Enbridge現在的債務已經超過了市值。這些債務都是固定支付的。如果收入下降，哪怕是輕微的下降，整個運營都可能處於危險之中，至少對股東來說是這樣。
世界不是一成不變的。在接下來的幾十年裡，可再生能源將蠶食Enbridge以前的壟斷地位。但如上所述，這些都不是一蹴而就的。對投資者來說，最重要的問題是，投資時間跨度是多久？
如果想尋找一只能持有幾十年的股票，那這只股票可能不合適。不過，如果想要尋找一個能持續多年的收入來源，Enbridge可以說仍然是一隻龐大的現金牛。
