Global Cannabis Applications Corp. (CSE:APP)
GCAC開發有益於醫用大麻生態系統的技術，幫助大麻種植者控制和優化產品生命週期，以改善消費者體驗並創造更好的療效。
大麻股投資者需要關注大麻股的財報，尤其是公司的盈利數據。不過，大麻股編制財報使用的是美國公認會計準則（U.S. GAAP）或是國際財務報告準則（IFRS）會讓投資者不知所措。大麻股財報使用的是美國GAAP還是IFRS，會對公司財報的可預測性以及質量産生重大的影響。
有的時候，一家大麻公司是否盈利跟非經營性相關項目密切相關。减值損失、公允價值變動收益，以及投資收益往往就决定了一家公司的盈利與否。因此，如何弄清大麻股的真實盈利情况是擺在大麻股投資者面前的一項挑戰。儘管你也可以使用調整後EBITDA，但這一非GAAP指標存在著很大的主觀性。
我們就拿大麻公司Trulieve Cannabis Corp.（CSE: TRUL）（OTCQX: TCNNF）2019年的財報舉例。該公司報告當年收入$2.53億，經營利潤$2.86億。你沒有看錯，經營利潤比公司的收入還要高！原因很簡單，Trulieve的存貨和生物資産相關的公允價值調整産生大約$2.00億的收益。如果你在利潤表的營業費用之前看到有“公允價值調整”這一項，那說明該公司編制報表使用的是IFRS。
相比美國GAAP的更加注重原始成本，IFRS報告生物資産的價值時往往以公允價值减去銷售成本。不過，公允價值的使用存在一個問題，就是估算。公允價值的計量模型涉及諸多因素，其中包括預期收成、植株的生長階段、市場價格、損耗和成本等。這就意味著這些價值的估算存在著很大的主觀性。
這是一把雙刃劍，公允價值收益會讓原本糟糕的業績華麗轉身，但如果是虧損就會産生反作用。Trulieve報告截至2020年9月30日前三個月的季報時，存貨和生物資産相關的公允價值調整爲淨負值的$1700萬，利潤只有$500萬，相比上年同期的淨利潤超過$6000萬，公允價值收益總計$6600萬。
Trulieve的財報已經轉向美國GAAP，原因是截至2020年的6月30日，該公司股東的絕大部分都來自美國。依照證券法，該大麻股不再被視爲“外國私人發行人”，因此不得使用IFRS，只能采用美國GAAP。
隨著越來越多美國投資者買入跨州運營商的股票，使用IFRS編制財報的大麻公司也將越來越少。今年5月，Cresco Labs Inc.（CSE: CL）（OTCQX: CRLBF）宣布將轉向美國GAAP，不過原因是公司考慮到美國投資者對于這一報告準則更加熟悉。此外，加拿大大麻股Canopy Growth Corporation（TSX: WEED）（NASDAQ: CGC）也很有可能因爲類似的原因轉用美國GAAP。
一般來說，相比IFRS，轉向美國GAAP的大麻公司的財報會更加連續和穩定，消除了很多的波動因素。這將强化大麻股的財報質量，方便投資者進行財報的比較，同時降低對調整後EBITDA等指標的依賴性。總的來說，這一會計準則的變更對于類似Trulieve和Cresco這樣的大麻股是一個利好，提升其長期投資價值。