交易所交易基金（ETF）和指數基金，是不是傻傻分不清？ETF和指數基金都持有一籃子證券（股票、債券、大宗商品和貨幣等），被動跟踪一個標的指數市場（比如說S&P/TSX指數）而非基金經理的投資策略，以及運營費用相對更低。但事實上，ETF和指數基金還是有很大差別的，加拿大投資者要根據他們的策略做出選擇，才能實現財富的增值。
本文將幫助加拿大投資者瞭解ETF和指數基金之間的差异，幫助投資者選擇合適的基金。
指數基金是匹配或跟踪指數市場，比如說S&P/TSX綜合指數的投資集合。指數基金旨在實現與市場表現的相匹配，幷不追求類似共同基金的跑贏市場。
跟指數基金相似的是，交易所交易基金（ETF）也是跟踪指數市場、特定行業，甚至是海外市場的一籃子投資。顧名思義，ETF在交易所進行交易，投資者可以在市場交易時段內進行買賣。
ETF和指數基金的差异幷不很大，有些優點都是重合的，比如說：
指數基金和ETF投資市場上的不同板塊以及各種各樣的公司，投資者無需考慮基金多元化投資的再平衡和管理，基金經理可以確保該基金實現其投資目標。
ETF和指數基金都屬被動管理，也就是說它們跟隨市場指數漲跌，不追求跑贏指數。長期來看，跟踪一個指數消除了短期獲利就拋售，從而犧牲長期成長的風險，因此歷史上的收益率更高。
由于是被動管理，ETF和指數基金的費用率（基金的年運營費用）更低。相比之下，主動管理的共同基金的費用和成本就要高出許多。
ETF創立于上世紀90年代初，相比指數基金問世晚了大概10年，目的在于將被動投資推向更廣泛的人群。ETF仿效的是指數基金，因此兩者有很多相似點，但也有不同之處，最明顯的有：
ETF和指數基金的最大差別就藏在ETF的取名中——交易所交易。跟股票一樣，ETF可以日內交易：早上開盤買入一隻ETF，午後獲利就可以賣出。相反，指數基金跟共同基金一樣，只能等到盤後才能交易。也就會說，哪怕你早上7點就挂出賣單，但真正交易時間還是在市場收盤的時候，通常是下午4點。
不過需要注意的是，雖然盤中可以隨時交易ETF，但幷不能保證一定能找到買家。沒人接盤的話，你就只能一直等著。相比之下，指數基金的交易靈活性可能要差一些，但由于都是通過基金經理進行交易，因此幾乎可以保證的是，只要選擇賣出，當日就能成交。
當然了，除非你是日內交易者，否則這一差別就無關緊要。長綫投資者著眼于ETF或指數基金的穩定成長，而不是短期獲利。
ETF的交易靈活性更好，但天下沒有免費的午餐，代價就是傭金。買入ETF需要通過經紀公司，因此每次買賣你都要向經紀人支付傭金。一般情况下，傭金不高，但如果頻繁交易的話，也是一筆不小的支出。
相反，指數基金沒有傭金，但交易也不總是免費的，每次交易也許要收手續費，算下來可能跟ETF的傭金也差不多。
相比主動管理的共同基金，ETF和指數基金的成本都不高。ETF的費用率更低，但指數基金也不高，甚至最近已經非常接近ETF，有時候差別幾乎可以忽略不計了。
人人都喜歡股息分紅。不過，ETF和指數基金的派息方式不太一樣。簡單來說，指數基金的派息更勝一籌。
一般情况下，指數基金的派息都是自動再投資，而且是免費的，但ETF就不行了。ETF的派息會發到你的經紀賬戶。投資者想要股息再投資的話，必須登錄賬戶，手動買入更多的份額，更可氣的是，還要交傭金。
指數基金經理通常會對投資者有最低投資額的要求，通常都是數千美元。如果你資金有限，可能會被指數基金拒之門外。相反，ETF沒有最低投資者一說，如果有的話，通常也很少，有時候低至幾美元。
雖然ETF和指數基金的稅負都不高，但相比之下ETF依然略勝一籌。
之所以如此，這還要從指數基金的買賣方式說起。一般情况下，當你賣出指數基金，基金經理就必須賣出基金內的投資，這樣才能拿到現金退還給你。如果這筆賣出交易産生了收益，每一個基金持有人都必須支付相應比例的資本利得稅。
你沒聽錯，是每一個人。哪怕你沒有賣出自己的份額，依然要爲其他人的資本利得繳稅。
不同于指數基金，ETF在交易所市場進行交易。這意味著你可以直接將自己持有的ETF賣給另一個投資者，獲得現金。如果交易産生利得，你需要繳納資本利得稅。差別在于，由于你的基金經理沒有賣出基金內的投資，其他人無需繳稅。這是一個三贏的局面，除非你是割肉，那麽損失的就只有你自己。
簡單來說，ETF和指數基金都可以强化你的長期投資策略，是同等安全的投資工具。
如果你希望像股票一樣交易，ETF的靈活性更適合你。只是要明白的是，日內交易不總是最好的投資策略，你可能會爲了短期的收益犧牲了長期的成長。此外，你每次交易還要支付傭金。
另外，對于資金不多的投資新手來說，ETF的成本優勢就凸顯出來了。
不過，不是所有的指數基金都有最低投資額要求。如果你沒有日內交易的需求，指數基金或是更好的選擇。買入一隻指數基金，你可以把它放在一邊不管不顧，默默地等待財富的增長。但是，鑒于指數基金的結構方式，你的資本利得稅可能要比ETF更多。能省就省不是嗎？
