交易所交易基金（ETF）和指数基金，是不是傻傻分不清？ETF和指数基金都持有一篮子证券（股票、债券、大宗商品和货币等），被动跟踪一个标的指数市场（比如说S&P/TSX指数）而非基金经理的投资策略，以及运营费用相对更低。但事实上，ETF和指数基金还是有很大差别的，加拿大投资者要根据他们的策略做出选择，才能实现财富的增值。
本文将帮助加拿大投资者了解ETF和指数基金之间的差异，帮助投资者选择合适的基金。
指数基金是匹配或跟踪指数市场，比如说S&P/TSX综合指数的投资集合。指数基金旨在实现与市场表现的相匹配，并不追求类似共同基金的跑赢市场。
跟指数基金相似的是，交易所交易基金（ETF）也是跟踪指数市场、特定行业，甚至是海外市场的一篮子投资。顾名思义，ETF在交易所进行交易，投资者可以在市场交易时段内进行买卖。
ETF和指数基金的差异并不很大，有些优点都是重合的，比如说：
指数基金和ETF投资市场上的不同板块以及各种各样的公司，投资者无需考虑基金多元化投资的再平衡和管理，基金经理可以确保该基金实现其投资目标。
ETF和指数基金都属于被动管理，也就是说它们跟随市场指数涨跌，不追求跑赢指数。长期来看，跟踪一个指数消除了短期获利就抛售，从而牺牲长期成长的风险，因此历史上的收益率更高。
由于是被动管理，ETF和指数基金的费用率（基金的年运营费用）更低。相比之下，主动管理的共同基金的费用和成本就要高出许多。
ETF创立于上世纪90年代初，相比指数基金问世晚了大概10年，目的在于将被动投资推向更广泛的人群。ETF仿效的是指数基金，因此两者有很多相似点，但也有不同之处，最明显的有：
ETF和指数基金的最大差别就藏在ETF的取名中——交易所交易。跟股票一样，ETF可以日内交易：早上开盘买入一只ETF，午后获利就可以卖出。相反，指数基金跟共同基金一样，只能等到盘后才能交易。也就会说，哪怕你早上7点就挂出卖单，但真正交易时间还是在市场收盘的时候，通常是下午4点。
不过需要注意的是，虽然盘中可以随时交易ETF，但并不能保证一定能找到买家。没人接盘的话，你就只能一直等着。相比之下，指数基金的交易灵活性可能要差一些，但由于都是通过基金经理进行交易，因此几乎可以保证的是，只要选择卖出，当日就能成交。
当然了，除非你是日内交易者，否则这一差别就无关紧要。长线投资者着眼于ETF或指数基金的稳定成长，而不是短期获利。
ETF的交易灵活性更好，但天下没有免费的午餐，代价就是佣金。买入ETF需要通过经纪公司，因此每次买卖你都要向经纪人支付佣金。一般情况下，佣金不高，但如果频繁交易的话，也是一笔不小的支出。
相反，指数基金没有佣金，但交易也不总是免费的，每次交易也许要收手续费，算下来可能跟ETF的佣金也差不多。
相比主动管理的共同基金，ETF和指数基金的成本都不高。ETF的费用率更低，但指数基金也不高，甚至最近已经非常接近ETF，有时候差别几乎可以忽略不计了。
人人都喜欢股息分红。不过，ETF和指数基金的派息方式不太一样。简单来说，指数基金的派息更胜一筹。
一般情况下，指数基金的派息都是自动再投资，而且是免费的，但ETF就不行了。ETF的派息会发到你的经纪账户。投资者想要股息再投资的话，必须登录账户，手动买入更多的份额，更可气的是，还要交佣金。
指数基金经理通常会对投资者有最低投资额的要求，通常都是数千美元。如果你资金有限，可能会被指数基金拒之门外。相反，ETF没有最低投资者一说，如果有的话，通常也很少，有时候低至几美元。
虽然ETF和指数基金的税负都不高，但相比之下ETF依然略胜一筹。
之所以如此，这还要从指数基金的买卖方式说起。一般情况下，当你卖出指数基金，基金经理就必须卖出基金内的投资，这样才能拿到现金退还给你。如果这笔卖出交易产生了收益，每一个基金持有人都必须支付相应比例的资本利得税。
你没听错，是每一个人。哪怕你没有卖出自己的份额，依然要为其他人的资本利得缴税。
不同于指数基金，ETF在交易所市场进行交易。这意味着你可以直接将自己持有的ETF卖给另一个投资者，获得现金。如果交易产生利得，你需要缴纳资本利得税。差别在于，由于你的基金经理没有卖出基金内的投资，其他人无需缴税。这是一个三赢的局面，除非你是割肉，那么损失的就只有你自己。
简单来说，ETF和指数基金都可以强化你的长期投资策略，是同等安全的投资工具。
如果你希望像股票一样交易，ETF的灵活性更适合你。只是要明白的是，日内交易不总是最好的投资策略，你可能会为了短期的收益牺牲了长期的成长。此外，你每次交易还要支付佣金。
另外，对于资金不多的投资新手来说，ETF的成本优势就凸显出来了。
不过，不是所有的指数基金都有最低投资额要求。如果你没有日内交易的需求，指数基金或是更好的选择。买入一只指数基金，你可以把它放在一边不管不顾，默默地等待财富的增长。但是，鉴于指数基金的结构方式，你的资本利得税可能要比ETF更多。能省就省不是吗？
