如何發現好的大麻股?這4個盡職調查指標或許有用

大麻股
發佈于: 9 月19, 2021

大麻是一個高成長高風險的投資領域,機會巨大,但要找到好的大麻股難度也不小,即使是投資老手,一不小心也會踩雷。在遴選致勝大麻股的過程中,我們要知道,大麻行業不止一種商業模式。有的時候,一場淘金熱當中,賣鐵鏟反而是更好的選擇。另外,穩定的利潤率也是挑選大麻股的一個重要指標。

想要在大麻投資中取得成功,抓住好的大麻股,下面這4個盡職調查指標或許對你有用。

1. 不要將投資範圍限定于純大麻股

除了種植大麻以及銷售大麻的公司,大麻行業還有很多其他有價值的公司,有些最有盈利能力的大麻股甚至都“不碰”大麻。

比如說Scotts Miracle Gro Co(NYSE: SMG)GrowGeneration Corp.(NASDAQ: GRWG),以及Innovative Industrial Properties Inc.(NYSE: IIPR)。Scotts銷售種植設備和肥料,GrowGeneration賣的是水培裝置。Innovative Industrial根本什麽都不賣,該公司的商業模式是返租,就是從大麻公司手中買下室內種植空間,然後回租給這些公司。這3家企業都是大麻行業的配套型公司,滿足的是大麻行業發展最基本的需求。只要大麻行業的成長性不變,這些大麻股就將從中受益。

相比純大麻股,這些股票的優勢在于穩定性。如果大麻的市場價上升,大麻零售商的利潤率將受到巨大的衝擊。此外,如果某地消費者對于大麻産品有特殊的偏好,但某家大麻批發商不具備提供此類産品的能力,該批發商就無法開展有效的競爭。這些問題對于上面這3家大麻公司來說就不存在,它們該掙的錢繼續掙,不受影響。

所以說,我們挑選大麻股不能把眼光限定在大麻銷售這個狹窄的領域,而是要延伸到整個供應鏈和産業鏈。

2. 盈利雖好,但利潤率穩步向好的大麻股也不錯

當前的大麻行業依然還不成熟,處于快速增長的階段,盈利的不多。多數公司都把重心放在了成長和擴張上面,而不是提高效率或者是回饋股東。這意味著,可供投資者選擇的盈利大麻股幷不多。

不過,大麻投資者也不用氣餒,過去一年每個季度都報告利潤率提升幷且收入繼續增長的大麻股也是不錯的選擇。但需要注意的是,如果是純大麻股,你要確保該公司利潤的增長來自于經營效率的提升而不是大麻市場價格的波動,只有頂尖的公司才能在强大的價格壓力下繼續提升利潤率。此外,如果一家公司報告的是“調整後”盈利,該公司的利潤率有可能就不太穩定。

3. 考察大麻公司的收入構成

幷非所有的大麻産品都生而平等。幹大麻花的生産成本最低,售價也不高,因此利潤也很微薄。相反,類似酊劑、霧化器和乳液等高附加值産品的盈利能力更强。這些産品需要深度的加工,因此售價更高,生産這些大麻衍生品的製造商的利潤率相比生産大麻捲烟和幹品的公司就會更高。

因此,評估一家大麻公司的時候,我們需要仔細審視其收入構成,以及管理層開發新産品或品牌的計劃。投資者要把那些大麻産品種類豐富,産品附加值高的公司挑選出來。

4. 大麻牌照護城河

美國聯邦幷未實現大麻合法化,因此每個大麻合法化州都有自己的一套規則和許可制度,而且多數州的大麻種植商和分銷商牌照數量還是有限的。這意味著,得大麻牌照者得天下。比如說,Trulieve Cannabis Corp.(CSE: TRUL)(OTCQX: TCNNF)在佛羅裡達州占據高達46%的市場份額,而該公司正好擁有該州大量的大麻店牌照。相比之下,後來者可以購買或者是申請新的牌照,但代價很高,而且費時費力。

因此,具備先發優勢,已經掌握一個州可觀數量的大麻牌照的大麻股會是不錯的選股目標。