經過4個月三方的激烈爭奪，加拿大千禧鋰業Millennial Lithium（TSXV: ML）終於花落加拿大美洲鋰業Lithium Americas（NYSE:LAC），電池老大寧德時代（SZ：300750）未再提價，退出競購。
最終的交易價格為4億美元，比最早的收購要約2.97億美元高出近43%。而同期，千禧鋰業二級市場股價更是從每股2.8加幣左右大漲至4.6，漲幅超過60%，早前持有的投資者收益滿滿。
最早提出整體收購千禧鋰業公司的是A股上市公司贛鋒鋰業(SZ:002460)。該公司今年8月份發佈公告，稱將以每股3.60加元，交易金額不超過3.53億加元的對價向千禧發出收購要約，當時千禧鋰業二級市場價格在2.9加幣左右。
誰知，贛鋒鋰業的收購邀約被寧德時代半路搶走。 9月28日，千禧鋰業公司發佈公告表示，終結與贛鋒鋰業的協議，轉而接受寧德時代提出的收購方案，收購金額從3.53億加元增加到了3.77億加元。寧德時代還要因此補償千禧公司向贛鋒鋰業支付的1000萬美元違約金。隨後，贛鋒鋰業未再提價，表示已經放棄收購，當時市場以為就這樣塵埃落定，寧德時代喜得鋰礦資源。
結果到了11月份，再次殺出新的競爭者——加拿大美洲鋰業，一下子將收購價提升到4億美元左右，而且還需要向寧德時代支付2000萬美元的協議終止費。寧德時代沒有繼續提價收購，這場一波三折的收購總算落下帷幕。
不過，最早提出收購的贛鋒鋰業是最終完成收購的美洲鋰業的大股東，贛鋒鋰業持有美洲鋰業公司12.51%的股權，項目層面擁有美洲鋰業旗下資產阿根廷Cauchari鹽湖46.665%的控股權。
在我們早前的文章——“年度最牛A股公司“搶親”成功，喜得加拿大鋰公司”中，對千禧公司做了簡單分析，這家多倫多證券交易所創業板上市的初級礦業公司主要從事收購、勘探及開發鋰礦業權，旗下的主要資產為位於阿根廷Salta省的Pastos Grandes鋰鹽湖項目及位於阿根廷Jujuy省的Cauchari East鋰鹽湖項目。
目前這兩大項目均未進入產出期。其中，Pastos Grandes鋰鹽湖項目尚在建設當中，Cauchari East 鋰鹽湖項目仍處於勘探初期。但對於新能源產業鏈企業來說，已經探明的鋰資源就是非常寶貴的財富。
在當前對鋰資源的爭奪戰中，參與者不僅有新能源產業鏈上下游企業，還包括原有的傳統礦業企業，不少貴金屬礦業巨頭都在向電池金屬拓展。背後原因很簡單，未來市場對電池金屬的需求只增不減，對供應者來說就是巨大的機會。
從2020年開始，隨著鋰電池技術的成熟，新能源汽車產業迎來告訴發展期，已經連續兩年成為資本市場“最靚的仔”。最早爆發的是下游以特斯拉、蔚來等為代表的品牌電動汽車企業。隨後，各方新舊勢力紛紛湧入電動車領域，再次帶動了上游鋰、鈷等電池金屬資源的上漲。
目前，競爭格局仍未確定，蘋果、華為等巨頭也都明確進場，加上各大國對碳中和的推進，新能源產業鏈仍會是資本最為青睞的賽道。儘管這一兩年股價已經爆發式增長，整體估值偏高，但產業也在不斷夯實基底，而且未來的市場拓展空間依然很大。
新能源汽車在中國和歐美兩大市場的銷售及滲透率提升的速度比早前預期的更快，而且國家層面仍在積極給予政策補貼，以推動儘早完成由石化能源向新能源的轉型。
在當前下游終端已經陸續鋪開的基礎上，上游鋰等金屬資源將持續高漲，處於供不應求的局面。同時，一些配套產業——如充電樁等領域有待進一步發展。當然，作為新能源汽車中成本佔比最高、最為核心的零部件，動力電池技術的突破仍然值得期待。
在快速發展的同時，全球動力電池的一二線廠商都面臨著中上游原材料持續漲價帶來的壓力，營收與淨利很難保持不斷提升。此次針對千禧鋰業的不斷提價收購，可以從側面看出，中下游企業對上游原材料尤其是鋰資源的爭奪已經到了白熱化階段。
從整個產業鏈的發展來看，原材料價格的上漲已經成為產業進一步發展桎梏。哪裡有痛點，哪裡就有機會，對投資者來說，意味著下一步最具投資價值的領域將在以下幾個方面：電池生產技術的突破、電池金屬材料的回收再利用、電池金屬礦業。
