加拿大化肥巨頭Nutrien (TSX:NTR)(NYSE:NTR)的股價已經從2022年的高點大幅回調。那些錯過了年初大漲行情的投資者肯定在想，Nutrien的股價與基本面相比現在是不是被低估了，現在是買入這支股票的好時機嗎？
Nutrien生產鉀肥、氮肥和磷肥，以幫助世界各地的農民在土地上獲得更好的產量。化肥行業在上次大漲之後經歷了多年的低迷，也正是在行業低迷時期，Potash Corp.和Agrium在2018年通過合併的方式成立了Nutrien。
過去兩年，糧食價格開始穩步上漲，而烏克蘭戰爭為正在上漲的價格又添了一把火。俄羅斯和烏克蘭都是小麥、玉米和其他主要糧食產品的主要生產國。對俄羅斯的制裁以及由於一個戰略港口被封鎖而無法將農作物產品運出烏克蘭，正在推動全球糧食價格進一步上漲。
隨著糧食價格上漲，化肥需求也在飆升，因為價格上漲促使農民開墾更多的土地以提高產量。鉀肥價格原本已經在2021年對主要生產國白俄羅斯實施的制裁中走高。對另一個重要的鉀肥生產國俄羅斯的新制裁，將為鉀肥市場帶來更多利好。此外，天然氣價格飆升使歐洲的氮肥產量減少。
所有這些都意味著對Nutrien的主要產品的需求正在上升，價格也會上漲，預計將推動該公司在2022年底和2023年取得強勁業績。
Nutrien報告了2022財年第一季度的強勁業績，銷售額從2021年前三個月的46.6億美元躍升至76.6億美元；調整後的EBITDA為26億美元，去年同期為8.06億美元；淨利潤達到14億美元，遠高於2021年第一季度的1.33億美元。
大部分收益來自於銷售作物營養劑的批發業務。Nutrien還有一個大型的零售部門，向農民銷售種子和作物保護產品。第一季度零售業務的銷售額與前一年大致相等。
基於強勁的市場價格和不斷增長的需求，Nutrien正將其鉀肥產量增加100萬噸，以填補對白俄羅斯和俄羅斯制裁造成的供應缺口。因此，管理層大幅提高了今年的盈利前景，預計2022年調整後的每股淨收益為16.20美元至18.70美元，之前的指引是10.20美元至11.80美元。
Nutrien還打算在今年回購價值20億美元的股票，董事會還將股息提高了4%，年化收益達到每股1.92美元。如果化肥價格在2022年底前保持漲勢，該公司股息在2023年可能會有更大的增幅。
