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趨勢和策略
投資指南：大麻股投資七步走

投資指南：大麻股投資七步走

全球大麻市場增長潛力巨大。Grand View Market Research的數據顯示，全球合法大麻市場的規模預計將以26.3%的年複合增長率（CAGR）增長，到2028年總規模將達$915億。如此亮眼的成長性，難怪很多投資者都有意持有大麻股。

不過，大麻股投資的最佳方式是什麼？想要成為一名成功的大麻投資者，請遵從以下這7個關鍵步驟。

瞭解大麻產品的不同類型
瞭解大麻公司的不同類型
瞭解大麻行業投資的風險
優質大麻股遴選標準
優質大麻股和交易所交易基金（ETF）
確定自己是否適合投資大麻股以及策略
時刻關注大麻行業最新動態

以下我們一步步來細說。

1. 瞭解大麻產品的不同類型

大麻產品大致可以分為兩類：

醫用大麻：顧名思義，醫用大麻就是用於醫療目的的大麻。醫用大麻在美國36個州（外加哥倫比亞特區）以及40多個國家合法。患者獲取醫用大麻需要正規醫療提供者提供的處方，主要用於治療成人的焦慮、抑鬱、疼痛以及精神緊張。
娛樂大麻：美國18個州（外加華盛頓哥倫比亞特區）已經實現了成人用娛樂大麻的合法化。另外，娛樂大麻在加拿大、格魯吉亞、馬耳他、墨西哥、南非以及烏拉圭也是合法的。

2. 瞭解大麻公司的不同類型

大麻行業的公司主要分為三大類：

大麻種植商和零售商：這些公司種植大麻（通常是在室內設施和溫室），然後收穫並將成品分銷給客戶。有些公司還經營銷售醫用和/或娛樂大麻的零售店。
大麻生物科技公司：有些生物科技公司提取大麻素開發新藥。
配套產品和服務提供商：這些公司不直接接觸大麻，而是為大麻行業提供配套的產品和服務，比如說水培產品、照明系統、包裝材料以及管理服務等。

3. 瞭解大麻行業投資的風險

投資任何類型的資產都有風險，但大麻股投資的一些特定風險投資者要特別予以注意：

法律和政治風險：銷售大麻在美國聯邦層面依然是非法的，此外美國聯邦法律還嚴格限制銀行與大麻相關公司開展業務往來。因此，美國大麻公司難以獲得金融服務。聯邦大麻合法化或除罪化的政治支持力量正在不斷增長，但不能保證大麻合法化就能實現。
供需失衡：大麻是農業領域的一個新興行業，但極易出現供需失衡，加拿大大麻行業就是一個典型的例子。由於供大於求，加拿大大麻公司不得不減產，導致大麻價格下滑，收入銳減。
場外交易市場股票風險：很多大麻公司都在場外市場交易，無需定期發佈財報，也沒有市值要求，因此可能出現低流動性，加大交易難度。
財務困境：很多大麻公司都屬未盈利的成長型公司，需要一直燒錢。因此，這些公司經常需要發行新股融資，從而稀釋現有股票的價值。即使如此，很多財務困難的大麻公司甚至還融不到足夠的資金來維持公司經營。

4. 優質大麻股遴選標準

優質大麻股的遴選考察內容包括：

管理團隊
公司的成長戰略和競爭優勢
公司的財務報表
公司已發行認股權證和可轉換證券的數量。占比越高，未來股權稀釋的風險越大，進而導致股價大跌。

對於大麻種植公司來說，具體的調研指標包括：

每克總銷售成本：一家公司生產大麻每克總成本。
每克現金成本：一家公司生產大麻扣除攤銷、包裝以及存貨調整等相關成本的每克總成本。

成本越低，競爭力越強。

5. 優質大麻股和ETF

以下是優質大麻股的名單（市值不低於$2.00億，數據截止2022年1月12日）：


大麻公司類型	大麻公司名稱	市值
大麻種植商和零售商	Curaleaf Holdings (OTC:CURLF)	$59億
Trulieve Cannabis (OTC:TCNNF)	$48億
Green Thumb Industries (OTC:GTBIF)	$47億
Canopy Growth Corporation (NASDAQ:CGC)	$36億
Tilray (NASDAQ:TLRY)	$35億
Cresco Labs (OTC:CRLBF)	$18億
Cronos Group (NASDAQ:CRON)	$15億
Aurora Cannabis (NASDAQ:ACB)	$12億
Sundial Growers (NASDAQ:SNDL)	$12億
Ayr Wellness (OTC:AYRW.F)	$11億
Jushi Holdings (OTC:JUSHF)	$8.01億
Planet 13 Holdings (OTC:PLNH.F)	$6.29億
Village Farms International (NASDAQ:VFF)	$5.59億
OrganiGram (NASDAQ:OGI)	$5.44億
HEXO (NASDAQ:HEXO) (TSX:HEXO)	$2.39億
生物科技公司	Jazz Pharmaceuticals (NASDAQ:JAZZ)	$92億
Cara Therapeutics (NASDAQ:CARA)	$6.52億
配套提供商	Scotts Miracle-Gro (NYSE:SMG)	$92億
Innovative Industrial Properties (NYSE:IIPR)	$53億
GrowGeneration (NASDAQ:GRWG)	$6.85億
WM Technology (NASDAQ:MAPS)	$3.66億

以下是兩隻大麻ETF：

大麻ETF	資產管理規模

ETFMG Alternative Harvest ETF (NYSEMKT:MJ)	$8.02億
Horizons Marijuana Life Sciences ETF (OTC:HMLSF)	$2.77億

6. 確定自己是否投資大麻股以及策略

大麻股投資並不適合所有人，保守型投資者最好是避而遠之，能夠承受一定風險的激進投資者大麻股或大麻ETF的投資比重也不宜過大。選股時，收入和盈利穩定增長的大麻股風險更低，另外類似Scotts Miracle Gro Co（NYSE:SMG）這樣收入主要來自於大麻行業之外的大麻配套服務公司相對來說也要更加安全。