Dynacor Group Inc (TSX: DNG)
Dynacor Group Inc.是一家黃金生產公司,總部位於加拿大蒙特利爾,通過其獲得政府批准的礦石加工廠生產黃金,目前在秘魯進行黃金生產和勘探,公司管理層有數十年在秘魯進行黃金生產和勘探的經驗。
雖然高通脹的環境加上對經濟衰退的擔憂本應該對貴金屬形成利好,但是黃金和白銀股票今年的表現並不盡如人意,而且別忘了,去年一直與黃金爭奪投資者注意的加密貨幣今年也涼涼了。或許就是因為黃金市場太難以捉摸,股神巴菲特多年來從不願意染指黃金和金礦商的股票。
作為全世界第二大黃金生產商,巴裏克黃金公司Barrick Gold (TSX:ABX)(NYSE:GOLD)去年一度被巴菲特看中,但是後來被拋售。對於散戶投資者來說,現在應該如何看待這支股票?
與整體的經濟環境一樣,黃金接下來的走勢並不容易預測。而與投資實物黃金相比,黃金股票仍然是長時間可以考慮持有的資產,尤其是像巴裏克黃金這樣的股票。並不是說最終能憑借這些投資暴富,而是為了保存財富並進一步分散投資組合的風險。
個人認為,如果投資者能夠以相對有吸引力的價格買入,用投資組合中一小部分資金買入黃金是很有意義的,可以防止再次出現另一個黑天鵝事件。當前,投資者對加息和可能即將到來的經濟衰退的嚴重性感到焦慮,許多學者認為經濟衰退即將來臨。雖然經濟衰退在曆史上對股市是一大利空,但溫和的經濟衰退應該不至於讓股市平均下跌50%。因此,我們在上半年目睹的標准普爾500指數24%的峰值到穀底的翻轉可能已經是這個熊市中的至暗時刻。
無論股市方向如何,投資者應該早做准備。巴裏克黃金目前擁有2.7%的可持續股息收益,當前的股價如果與2020年末的高點相比已經回調了50%以上,在多倫多證券交易所的股票價格已經不足20加元。
雖然也有一些同行的股息收益率略高,但是巴裏克的估值很低,股價與賬面價值比(P/B)只有1.1倍,遠遠低於4.2倍的行業平均水平。股價與現金流比只有5倍,也是目前金礦商領域中估值最低的現金牛之一。
作為行業龍頭,即使金價在未來一段時間保持相對疲軟,憑借健全的資產負債表(4.0的流動比率和13.6%的債務與資本比率),巴裏克有能力在行業內站穩腳跟並維持其股息。42.4%的派息率明顯低於65.3%的行業平均水平,說明巴裏克的股息是該行業最好的。