富國銀行:投資組合多樣化迫在眉睫,大宗商品不應被忽視

彭博大宗商品年中展望
發佈于: 10 月26, 2022
編輯: Caroline Kong

富國銀行分析師本周表示,傳統的60/40股票和債券投資組合配置並不是當前市場環境下的最佳選擇,而大宗商品作為一種多樣化工具不應該再被投資者忽視。2022年,股票和債券的表現都不佳,所以現在已經到了擴大投資範圍的時候了。

富國銀行實際資產策略主管John LaForge表示,“現在看來,2022年極有可能是股票和債券非常罕見地雙雙出現下跌的一年。今年迄今為止,標准普爾500指數和彭博美國綜合債券指數按照60%和40%的配比,年化總回報率為-25.97%,是僅次於1932年以來最差的。”

相比之下,截至10月18日,以彭博大宗商品指數衡量的大宗商品價格仍上漲了12.74%。

LaForge 在本周的一份研究報告中寫道,“2021年,股票和債券表現不錯的時候,大宗商品價格也表現得很好,我們預計未來會繼續強勁。”富國銀行認為,60/40的配置並沒有錯,而且已經被證明成功了很多次,只是不適合當前的投資環境。

LaForge指出,投資組合有許多類型,因為投資者的具體情況和目標不同。也就是說,大多數投資組合是股票和債券的混合物。曆史表明,將這兩種資產類別結合起來可以降低投資組合的波動性,同時提供強有力的風險調整後的回報。股票的高回報和高波動性與債券的典型低回報和低波動性相互平衡……在過去95年裏,股票有32個年頭是下跌的,而債券只有14個。而在股票下跌的32個年頭中,債券僅在其中5年跟隨股票下跌。”

LaForge提醒投資者,今年出現股票和債券雙雙下跌後,擺在許多投資者面前的首要考慮就是投資組合多樣化。投資組合可以從分散到其他不相關的領域中受益,例如大宗商品和對沖基金。重要的是在分散投資組合時保持開放的心態。

在股票方面,富國銀行更傾向於那些立足於美國、高質量和防禦性的資產。富國銀行的全球投資組合和投資策略師馬超表示,這些資產在承受強勢美元、高通貨膨脹、利率上升和經濟放緩方面更有優勢。策略師認為,美元在未來一段時間可能會繼續保持強勢。而美元上漲通常是對股票、固定收益和實物資產等市場價格的一個逆風。

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