市場普遍預期明年加拿大將出現經濟衰退，股市也有可能重複2022年的熊市。如果是這種情況，投資者應該如何應對？當然了，2023年市場行情可能會趨於向好，但投資者還是應當小心行事並克制自己的股市反彈預期。
我們習慣於買跌並期待市場出現V型上漲，但只有時間才能告訴我們反彈何時到來，速度有多快。因此，在2023年股市可能繼續走低的背景下，買入低估值股票的價值投資者不僅可能跑贏TSX指數，甚至還有望實現正的收益。
在目前這個節點上，每一個投資者都在關注防守，因此公用事業以及股息股的估值在緩慢攀升。2022年的多數時間裡，成長向價值的輪動十分活躍，但這並不意味著現在應該買入成長股並拋棄價值股。逆向投資者應該可以增持大跌的科技股，但有些估值合理的多交所股票可以提供更多的價值和安全。
無論明年市場是漲是跌，Hydro One Ltd（TSX:H）和TC Energy Corp（TSX:TRP）這兩隻加拿大最穩定的股息股——股息率分別為2.96%和6.19%——可以作為你投資組合的壓艙石。
Hydro One在加拿大安大略省的輸電領域佔據壟斷地位，現金流和盈利都相當穩定，這就賦予了該股類債券的屬性。過去4個季度，該公司報告2個季度的業績相較預期偏離不到1加分。業績難有驚喜也沒有驚嚇，但在動盪市下這卻是難得的優勢，尤其適合低風險偏好的股息投資者。盈利波動小，Hydro One股票的貝塔係數因此只有0.26，市場波動對該股影響極小。最後，該股靜態市盈率22。
對於追求更高回報並願意承擔更大風險的投資者來說，TC Energy這只加拿大中游能源股是相對更好的選擇：該股貝塔係數0.84，波動率高於Hydro One但低於市場。此外，該股股息率高達6.19%，派息率雖然不低但派息安全性不成問題。總的來說，該股是一隻收益潛力更大的防禦性派息股。
