一條道走到黑,這樣的美聯儲華爾街如何解讀?

美联储
發佈于: 3 月 22, 2023

華爾街普遍預計美聯儲此次將加息25個基點,事實也正如此。隨後美聯儲主席鮑威爾在新聞發佈會當中表示,政策制定者在會議前確實考慮過暫停加息,但美聯儲在關注銀行系統形勢發展的同時依然聚焦于高通脹風險。他說,如有必要,他們會堅決加息。

如此看來,美聯儲是鐵了心要一條道走到黑了。BBH的全球貨幣策略主管Win Thin表示,考慮到銀行業現在正面臨的壓力,這大概是美聯儲能力範圍內最大程度的鷹派了。在他看來,這一政策聲明跟歐洲央行的表述類似,即一旦銀行業的危機解除,緊縮週期大概率將保持不變。

對於這樣的美聯儲,華爾街的其他各大機構是如何看待的?

紐約梅隆銀行的美國宏觀主管Sonia Meskin表示:“確實,這稍顯強硬,但市場到目前為止似乎給出了一個鴿派的解讀。這可能也說得通,畢竟鮑威爾在緘默期之前的最新聲明提供了加息50個基點的可能性,以及3月的經濟預測摘要實際反映出更加實質性的緊縮。”

Integrity Asset Management的投資組合經理Joe Gilbert表示:“鮑威爾想要兩面兼顧,同時安撫鴿派和鷹派。這可能是今年的最後一次加息,但鮑威爾必須要讓市場相信事實並非如此,否則金融環境將寬鬆過度。這次的銀行業危機對經濟的衝擊尚未得以體現,美聯儲心知肚明但他們不能出來危言聳聽。”

Principal Asset Management的首席全球策略師Seema Shah表示:“在過去跌宕起伏的一個月時間裡,鮑威爾從鴿派轉向鷹派,現在推測又回到了鴿派,市場預期也隨之變動。政策制定者們將迫切期待通脹率如期下降並且減速趨勢很快得到呈現,從而驗證今天決策的合理性。如果不是這樣的話,4月和5月有可能會更加熬人。”

Morgan Stanley的全球宏觀策略主管Matthew Hornbach表示:“讓我吃驚的是他們如何在金融穩定和通脹之間玩平衡,實現手段是告訴我們他們將減輕加息力度但是會晚些時候降息。這似乎是一個相當理性的決策。債券市場要把消化了的今年剩餘時間裡的降息預期吐出來,因此接下來一段時間會非常難熬。”

Horizon Investments的首席投資官Scott Ladner表示,他們如預期加息25個基點,點陣圖或者是經濟預測摘要並沒有發生真正改變,而只是輕描淡寫地承認過去兩周的銀行業壓力或影響到信用創造乃至經濟增長。

TD Securities的美國宏觀策略師Oscar Munoz表示:“儘管現在的失業率達到了3.6%,一季度經濟增長相當強勁,但經濟預測摘要的增長和失業率預測基本保持不變。這意味著他們明確預計今年年底前經濟增速將明顯放緩並延續至2024年。”

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