俗話說得好，跳得有多高，跌得就有多慘，這句話現在用在亞馬遜Amazon.com（NASDAQ:AMZN）這家電商巨頭身上再合適不過了。疫情期間，該公司兩大核心業務，電商和雲計算的需求都出現了暴增。但到了2022年底，隨著疫情因素的消退，該公司也不得不加入大型科技公司的裁員潮。
而就在大約一周前，亞馬遜的首席執行官Andy Jassy宣佈將加大成本削減力度並期待第二輪裁員，這次將裁減9000名員工。
截至2022年12月31日，亞馬遜約有150萬名員工。在2月初舉行的四季度和2022全年財報電話會議當中，公司管理層宣佈將裁員18000人以優化成本結構。然而到了3月底，Jassy卻宣佈公司計劃額外裁減9000名員工。
這打了員工和投資者一個措手不及。不過，Jassy解釋了第二輪裁員的邏輯和原因。按照他的說法，雖然公司計劃一次性完成裁員，但並不是所有的團隊和部門都完成了他們的分析，具體哪些崗位將被裁減的最終決策也沒有確定。
這次裁員受影響的員工主要來自AWS、人員體驗和技術（PXT）、廣告和Twitch。對於AWS部門的裁減，投資者或許不會感到意外。亞馬遜首席財務官Brian Olsavsky在第四季度財報電話會議當中表示，他無法預測AWS的增速，原因是當前經濟尚處於“未知”的領域。
微軟、Alphabet以及Meta Platforms等公司宣佈了大規模的裁員。實際上，Meta最近也宣佈了第二輪裁員。
| 指標 | Q4 2021 | Q1 2022 | Q2 2022 | Q3 2022 | Q4 2022 |
| 自由現金流（百萬美元） | (9,069) | (18,627) | (23,487) | (19,686) | (11,569) |
上圖所示，過去幾個季度，亞馬遜的自由現金流（過去12個月）一直呈現負值，並且2021年第四季度以來的現金流出規模持續增加。相比之下，亞馬遜上次淨現金流入是在2021年第三季度，當時該公司報告自由現金流26億美元。
在這期間，亞馬遜的員工數量膨脹，運營支出也急劇增加。如今，隨著業務的正常化，以及作為應對當前高通脹以及可能的經濟衰退的經營對沖措施，亞馬遜希望依靠裁員來迅速降低成本，將現金流出轉為流入。雖然亞馬遜尚未給出明確的成本節約目標，但削減數十億美元的成本應該不是問題。長期來看，該公司的增長前景沒有改變，而Jassy及其他的團隊必須在不損害長期成長的前提下將公司打造成一個更加精簡的組織。
因此，投資者後續應重點關注亞馬遜公開發佈的自由現金流和總員工人數這兩項數據，並從這些數據的變化中判斷投資時機。
